中原高速(600020)：中原路王 放量飚升

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　　汇正财经 朱国政

　　目前我国经济正处于持续快速发展阶段，交通运输行业存在巨大发展机遇，高速公路运营企业将因此受益。中原高速(600020)公司是河南省交通行业唯一的上市公司，拥有独一无二的资源垄断优势，近期将通过银团借款等方式投资150亿元建设黄河大桥等项目，将使资产规模出现翻番，未来盈利空间极为广阔，目前投资价值严重低估，值得投资者重点关注。

　　热点题材一：中原路王，区域垄断优势突出。

　　中原高速(600020)公司是目前河南省交通行业唯一的上市公司，其主要路桥资产位于全国高速公路网中“大十字架”结构的轴心区域，具有得天独厚的区域垄断优势。公司经营管理的郑漯高速公路、漯驻高速公路是南北大动脉京海国道主干线的重要路段，也是河南省高速公路网的核心组成部分，旗下的郑州黄河公路大桥横跨黄河天堑，是107国道的必经要道，也是河南省内来往黄河两岸的重要快速通道，在国家实施西部大开发战略中具有相当突出的地位。河南省作为全国重要的交通枢纽，连南贯北，承东启西，在我国交通运输网络中占有举足轻重的地位，具有突出的交通区位优势。在当前国家及河南省加快高速公路基础设施建设步伐，深化高速公路建设、管理和投融资体制改革形势下，中原高速的行业发展、地理位置、优良资产、科学管理以及经营与发展环境等多方面优势，使公司具有良好的市场前景和广阔的发展空间。

　　热点题材二：巨资建设展开，资产规模翻番。

　　公司去年底获得工商银行、中国银行等四家银行组成的银团贷款107.75亿元，将新投150亿元建设郑州黄河公铁两用桥项目、郑州至石人山高速公路项目、永亳淮高速公路商丘段项目、郑州至漯河高速公路新郑机场至许昌段的改扩项目，而截止2006年9月底，公司总资产不到100亿元，这就预示着公司资产规模将翻倍增加。公司近期公告决定将郑州黄河公铁两用桥项目由间接投资改为单独直接投资，将进一步提升公司在该区域内的垄断地位。根据高速公路的投资平均利润计，中原高速的新投项目建成后每年可为中原高速带来5亿以上的利润，由于新投项目的筹资并未摊薄目前股本，因为未来业绩有望出现持续大幅增长。

　　热点题材三：盈利能力突出，计重收费正式实施。

　　公司公路经营业务目前毛利率高达65%以上，稳定的现金收入和高毛利率凸显其投资价值。公司前三季度实现净利润4.29亿元，每股收益高达0.27元，而目前股价只有7元左右，动态市盈率不足20倍，中长线优势极为明显。需要指出的是，根据河南省交通厅、河南省发展和改革委员会、河南省财政厅有关《关于印发<河南省高速公路载货类汽车计重收费实施办法>的通知》，自2007年3月15日起，公司开始对载货类汽车按车货总质量计重收费，这不但将有效提高营业收入，同时也将大幅降低公路维护费用，进一步提升盈利能力。

　　热点题材四：

　　公司是我国中部地区最重要的高速公路经营企业，拥有郑漯高速公路、漯驻高速公路等多条主干公路，庞大的固定资产投资使其成为人民币升值的直接受益者之一。众所周知，本币的升值将带动国际流动资本的大举介入，房地产、公路等固定资产建设领域将会成为国际资本重要的投资方向，将会直接带动房地产、公路资产的持续升值。目前人民币仍保持持续升值态势，对美元

　　热点题材五：

　　该股优良的投资价值得到了主力机构的青睐，裕阳基金已经成为第二大流通股东，而社保基金直接运作的002组合也出现在十大股东名单之中。从走势上分析，该股近期已经形成了完美的上升通道，期间成交量有效放大，大资金进场态势较为明显，周一再度放量创出近期新高，短线强势特征极为明显，建议投资者重点关注。