景谷林业：小盘成长林业资源股

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　　容维

　　云南省最大林产品生产商和供应商

　　公司是云南省最大的林产品生产商和供应商。拥有国内一流的松节油精馏生产线，松节油出口居全国第一。公司2006年前三季度净利润增长26%，保持稳定增长。公司目前年产松香2万吨，松节油4600吨，各种规格人造板7万立方米，木材10万立方米以上，松香出口量占云南省的63%以上。由于云南是全国的四大重点林区之一，景谷县属云南省重点林区，森林资源丰富，覆盖率高，林地生产条件好，使公司的资源优势突出，而丰富的林地资源为公司原料林基地的建设奠定了基础。

　　增加林地储备 培育利润增长点

　　公司充分地意识到林地储备的价值，将不遗余力地增加林地储备。近期，公司下属子公司拟在云南省江城地区购买103亩林地，公司也正在洽谈80万亩林地购买事宜。而在上年用募集资金购买的51万亩思茅松林地已经成为公司发展的坚实基础，并将成为公司未来的主要经济增长点。51万亩思茅松林地购买之初，林地尚为自然再生林，林地在自然再生林采伐后会安排再种，这样生长的为人工再生林。根据公司董事长介绍，公司仅自然再生林储备估值溢价就相当公司的净资产，而人工再生林的价值并没有考虑松脂的价值。人工再生林未来可以实现的价值超过自然再生林。公司51万亩人工林潜在松脂储量价值将达到10.33亿元/年。

　　小盘成长 机构逐步介入

　　公司的流通股仅6000多万股，在目前市场中属于中小盘股，通过公司2006年三季度报表看，由于公司小盘成长特点，机构开始逐步介入，而在股改后，公司下探3.73元后，呈现价涨量增的走势，机构收集筹码迹象明显。而走势上，公司股价始终依托20日，30日均线向上提高股价重心，形成明显的上升通道。而今日该股再次创出近期新高，有打开向上股价空间，因此，我们建议投资者后市可重点关注。