香江控股(600162)：商贸物流 业绩暴增

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　　国信证券 李鲤

　　周三今日大盘上演惊天逆转，在下跌接近100余之后，大盘蓝筹股再度发力，沪市以3173.02点收盘，上涨1.09%，市场以超强的承接力再次证明目前正处于超级牛市之中。回顾本轮行情，在人民币升值推动下，地产板块升值最大，在二级市场中，天房发展(600322)、华发股份(600325)、沙河股份(000014)涨幅居前，商业地产做为地产优质资产有望获得市场资金的持续关注，香江控股(600162)拥有大量优质商业地产值得投资者重点。

　　据公司前期公告称，大股东香江集团将旗下的家居流通类与商贸地产类资产注入上市公司的步伐正在加快，据公司与控股股东南方香江签署了《股权转让意向书》，南方香江拟将其持有的天津市华运商贸物业公司20%的股权按

审计后的账面值转让给公司，转让完成后公司将持有天津华运50%的股权。据悉，天津华运重点开发项目为劝业香江国际家具博览中心。该项目定位于搭建我国北方最大的商贸物流平台和全球采购中心，依托南方香江目前已形成的全国最大的商贸批发网络和最先进的物流中心平台，打造中国北方商贸物流市场的第一品牌，掌控中国北方商贸物流市场，成为“三北”物流中心枢纽。此外，南方香江承诺股改后将逐步把旗下商贸地产类资产注入，最终使公司成为旗下运营商贸地产类业务唯一平台，并以公司为主体开展新的商贸地产类项目。

　　目前南方香江拥有在广东、沈阳和天津等地开发的几十万平米盈利前景不错商贸地产项目。广东

房地产业经过二十年的快速发展，其楼盘建设水准已与国际接轨，尤其在消费环境上的努力，更是吸引到来自世界各地的购房者。而南方香江凭借消费者的口碑和自身不懈的努力，荣获了“2006广东著名诚信

房地产商”的称号。如此看来，公司后期将被打造成一家重磅的地产商贸类企业。这在目前地产股连续称雄市场的大好背景下，后市想像空间十分巨大。

　　公司紧随大股东的步伐，一同介入成都家具物流行业，分享家居行业的高额利润。公司绝对控股的成都家具展销交易中心位于成都市“中国西部家具产业园区”, 总投资达6.5亿元，占地594亩, 总建筑面积50万平方米, 计划将成为西部最大的家具展销交易中心。该中心在南方香江战略布局中具有重要地位, 是南方香江家居与商贸地产产业向西部延伸的标志性项目和全国性网络的重要环节。该项目融入香江控股, 既是控股股东南方香江集团落实相关承诺的重要组成部分,也为公司增加了项目资源储备, 拓展了公司发展前景，未来值得我们高度看好。

　　技术上看，该股自去年12月底以来，一直处于漫长的上升通道中，股价走势独立特行，很少受到大盘的干扰。成交量缩放有度。在整个上升趋势中尚未出现加速迹象，值得注意的是，最近业绩剧增的个股炒作比较火爆，该股业绩同比增长331.71%，后市有望借助业绩浪展开加速攻击行情。

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