通宝能源(600780)：能源蓝筹 持续走高

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　　浙江利捷 周国飞

　　周三大盘探底回升，沪指最低回落至3052点，随着午后金融股为首的蓝筹股的发力，大盘重新走高强势。同时，市场承接盘疯狂进场，两市成交量放出天量，沪市量能突破1500亿元，轰轰烈烈抢筹行为已经展开。特别是一些涨幅不大的或估值具备优势的蓝筹股品种，在震荡中受到主力机构的逢低抢入。大唐发电周三一度直线拉升，电力股的价值型上攻浪潮可望来临。通宝能源(600780)作为区域的电力能源蓝筹，后市存在持续走高的可能。

　　投资亮点之一、收购资产 规模大幅扩张

　　公司作为我国

能源产业的龙头企业，在中国社科院发布的2004年企业竞争力指数排行中，名列能源电力产业第二位，行业竞争优势 极其明显。公司第一大股东是实力雄厚的山西国际电力集团，对公司的发展提供了强有力的支持。近年来，公司先后受让了母公司持有的山西河坡发电公司80%的权益和山西华能榆社电力公司40%的权益，特别是在成功收购总资产达35.58亿元的山西阳光发电90%的股权后，生产规模扩张了6倍，在山西省的市场份额提高到13.46%，使公司的区域垄断优势更加突出。

　　投资亮点之二、煤电联动 有望增收3亿

　　公司地处我国煤炭资源丰富的山西阳泉煤矿区，主力电厂又属于难得的坑口发电，并与当地国有大型煤炭企业有着长期良好的合作关系，成本优势较为突出。公司去年实现主营业务收入21.6亿元，实现净利润1.3亿元，每股收益达到0.15元，属于典型的绩优能源股。值得关注的是，我国05年5月1日 起实行煤电联动政策，上网电价平均每千瓦时提高0.53分，使主营业务收入 与上年同口径比增加1.1亿元，对公司经营业绩产生了积极的影响。公司公布了第二次煤电联动调价方案，从06年6月份开始上网电价平均每千瓦时提高1.64分，涨价幅度是第一次煤电联动的三倍，有望从中增收3亿多元。

　　投资亮点之三、股东增持 未来发展可期

　　公司还具备极强的大股东增持题材，控股股东山西国电动用5亿元巨资增持了公司股份1.81亿股，占公司总股本的20.81%，使其持股比例达到46.39%。这也是非流通股股东履行股改承诺，通过二级市场增持上市公司

股票比例最高的个股品种之一。同时，大股东还承诺原持有的法人股将不会在完成股改后五年内上市交易，如此长时间的限售承诺也充分说明了大股东对公司未来发展的强大信心。

　　投资亮点之四、持续上升 后市看高一线

　　从二级市场走势来看，该股从07年开年之初便踏上了上升通道，股价从两元多涨至目前的6.60元附近。虽然累计涨幅巨大，但绝对价位却仍然处于市场较低水平。通过扩大经营规模，公司业绩逐渐形成了持续增长的态势，由此对股价构成强劲支撑。除大股东大力增持之外，保险资金也是大举介入。该股在连续上升趋势中，成交量不间断放大，筹码进一步集中，机构吸纳迹象显现。周三该股探底回升，主力逐渐洗尽浮筹，新一轮拉升计划悄然展开，后市可适当关注。

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