华泰股份：世界纸业龙头 基金重仓持有

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　　容维

　　公司依靠自主创新和正确的市场定位由一个地方小厂发展成世界性纸业巨头，主营业务由兼营新闻纸和文化纸发展为以高档新闻纸为核心，其他纸品为补充的新产业结构。公司是我国新闻纸龙头，目前已形成年产新闻纸120万吨的产能，位居全球第一，国内市场占有率超过33%，并已打入国际市场。由于公司的新闻纸质量好，不少新产品为替代进口的独有产品，因此，公司在国内具有一定的自主定价权。高速扩张以规模优势取胜是公司高速发展的捷径。公司地处的山东东营市具有国际竞争力的企业寥寥无几，公司必然获得地方政府的重点扶持。整体上市预期，价值低估提升投资潜力。公司管理层通过收购大股东华泰集团实现MBO，在一定程度上为企业解决了产权问题以及激励机制问题。作为竞争优势突出，成长性高的细分行业龙头，公司应享有高于行业平均值的估值水平，目前市盈率仅为17倍左右，预计07年市盈率仅13倍左右，价值明显低估。2006年年报披露，前十大流通股东中有南方高增长等QFII积极驻扎其中，共计持有流通股8441万股，占该股流通股比例为24%，比三季末明显提高。

　　技术上，该股近几个月构筑一个横向小箱体，形成反复整固之势，在构筑双底形态后，短中期均线系统经不断收敛后开始对股价上行起支撑作用，短期继续继续上升浪。作为一只基金新增仓的蓝筹股，短期整固又充分，并形成上攻态势，是投资者目前可以重点关注的对象。