青山纸业：林纸一体化 价值严重低估

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　　容维

　　公司旗下的福建青州造纸厂为目前全国同行业唯一的国家特大型制浆造成纸企业。主导产品“青山”牌系列纸袋纸80g/m2普通纸袋纸获国内目前同类产品最高奖--国家银质奖，业绩保持稳步增长态势，目前股价却遭遇低估。公司投资6.6亿元实施公司“林纸一体化”工程 ，建设160万亩原料林基地建设项目，发展造纸工业原料林。该项目已被列入全国林纸一 体化首批实施项目，建成后预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米，林地评估价值预计有望达100-160个亿。由于林地的资源不断增值，大大提升了公司的内在价值。公司以每股1.75元的成本持有698万股兴业银行，目前兴业银行股的每股股价达到25元附近，已经大幅度增值。同时，公司出资5600万元受让广东省佛山市南发实业集团公司持有的中国科技国际信托投资有限责任公司4000万股股权，金融股权有望带来丰厚回报。在其他的股权投资方面，公司持有永安林业等公司个股。在股改之后，一旦解禁，有望带来巨大的财富增值。

　　二级市场上看，该股在股改之后，便出现主力资金哄抢筹码的迹象，量能持续放大，进一步体现出主力积极吸纳筹码的意图。其目前的绝对价位不是很高，仍然处于市场低价股水平。参股金融、巨大的股权投资收益等题材都将催动该股不断向上刷新高点，该股目前已经打开了上升空间，后市可积极关注。