邯钢JTB1(580003)：折价巨头 爆发上扬

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　汇正财经 朱国政

　　邯钢JTB1(580003)公司出资20.36亿元收购邯钢集团所属的动力厂、热力厂、运输部以及中板生产线等资产，邯钢集团优质资产纳入邯郸钢铁，2006年便可贡献1.64亿元利润，实现邯钢集团整体上市。

　　第一，折价权证，内在价值突出：邯钢JTB1行权价格为2.73元，目前邯郸钢铁市价为6.5元左右，其权证的内在价值达到3.77元左右，目前权证二级市场价格为3.50元左右，仍处于折价状态，折价约7%，内在价值突出。

　　第二，极具并购价值，宝钢青睐：邯钢JTB1(580003)目前有9.25亿份流通盘，是流通份额最大的认购权证，而邯郸钢铁独特的股权结构更使该权证成为目前市场中最具并购价值的认购权证。最新资料显示，截至2006年11月30日，邯郸钢铁第一大股东邯钢集团拥有18.23亿股邯郸钢铁，占其总股本的65.33%，但由于邯钢集团在股改时送出了9.26亿份认购权证，完全行权后持股数量将下降到8.97亿股，持股比例将迅速下降到32.15%。与此同时，宝钢集团及其下属企业稳步收购邯郸钢铁流通股，目前总共持有1.40亿股，已经超过5%的举牌底线，这就意味着宝钢集团只要持有8.404亿份以上邯钢认购权证，就可以直接获得邯郸钢铁控股权，潜在股权之争带来巨大想象空间。

　　第三，钢材涨价行业利好，整体上市提升投资价值：2006年，中国钢铁行业实现利润创历史最好水平，全行业实现利税2795亿元，同比增长23.95%，均创历史最好水平。春节长假之后，年报业绩和派送预期也将成为炒作的重点，行业出现拐点，业绩优良、有高派现预期的钢铁股受到机构积极增持，也将直接刺激钢铁认购权证大幅走强。邯郸钢铁公司在十月中旬临时股东大会表决通过《关于收购邯钢集团公司部分资产的议案》，决定出资20.36亿元收购邯钢集团所属的动力厂、热力厂、运输部以及中板生产线等资产，实际上把邯钢集团所有的优质资产都纳入邯郸钢铁，实现了邯钢集团整体上市。公司此次收购的中板生产线今年5月竣工投产，设计年产能80万吨中厚板，今年将实现主营利润约1.64亿元，2007年预计可实现主营业务收入3.12亿元，大大增强邯郸钢铁的资产质量和盈利能力，其

　　第四，券商题材权证，引发火爆行情：近期券商已参股券商概念股再度走强，股市走牛，券商股以及参股券商的上市公司都成了场内资金争相抢购的对象。中信证券，都市股份连续走强，邯郸钢铁斥巨资1.5亿元参股华鑫证券，占其20%股份。华鑫证券有限公司是经中国证券监督管理委员会批准于2001年3月在深圳市注册成立的全国性综合类证券经营机构。 注册资本：公司注册资本10亿元人民币。其券商题材可谓极其强大。

　　二级市场上，近期众多券商纷纷注销邯钢认购权证不仅表现了对其走势的看好，也使市场流通筹码进一步地减少，由于该权证即将于4月4日到期，具备并购、整体上市及券商题材的邯钢认购权证，目前多条均线出现粘合，由于该权证目前存在内在价值，投资者可购买权证后行权获得邯郸钢铁正股进行无风险套利，后市有望爆发上扬，投资者可重点关注。