万家乐(000533)：小家电 乐万家

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　　国信证券 李鲤

　　消费升级 家电板块再度崛起

　　周一，大盘稳健上行，沪指突破3100点整数关口，再创历史新高。从盘面上看 ，TCL集团(000100)、春兰股份(600854)、万家乐(000533)、四川长虹(600839)涨幅居前，家电板块随着消费升级而再次受到市场资金青睐。万家乐(000533)公司是我国老牌家电企业，主要生产热水器等燃气厨卫具，拥有中国驰名商标“万家乐”品牌，在家电板块集体走强的背景下，后市有望强势爆发，值得投资者重点关注。

　　卫厨龙头 品牌价值巨大

　　近两年，国内燃气

热水器市场一直保持稳步增长的态势。从国家统计局“第十届全国市场销量领先品牌信息发布会”的调查数据显示：广东万家乐燃气具有限公司生产的“万家乐”牌燃气热水器产品，在2006年市场销售量和销售额两项指标上均名列全国销售第一，而“万家乐”牌电热水器、燃气灶具、吸油烟机等产品也都名列前茅。万家乐在去年销售金额市场占有份额也达20.43%，是市场销量和销售金额两项指标均超过20%的唯一一家企业。

　　国内首家对品牌认证、品牌价值评估等制定行业标准的专业研究机构—中国品牌研究院最新发布了“中国100最具价值驰名

商标”排行榜中，万家乐凭借在燃气热水器、燃气灶具等方面的卓越表现位列其中，以品牌价值21.254亿元居第77为，在全国所有燃气具行业中居首位。“万家乐，乐万家”将重新走进我们的视线。

　　公司始终坚持市场需求、国家产业政策和高新技术为导向，努力发展以燃气热水器为龙头的卫厨燃气具家电产业和以干式变压器为龙头的输配电设备产业，基本形成了聚集品牌效应、凝合技术优势、集成优质资产的高新技术产业格局。公司拥有燃气具行业唯一的中国驰名商标“万家乐”，公司旗下控股公司广东万家乐燃气具有限公司是中国乃至东南亚最大的燃气具及热水器生产基地之一。投产至今，累计向社会提供超过2500万台优质产品，有超过2000万家庭是万家乐的忠实用户，在全国设有35个销售区域、3000多个销售终端。公司主导产品“万家乐”牌燃气热水器销量，占据全国热水器市场三分之一份额，产品除满足国内用户需求，还远销东南亚、欧美等国家和地区。

　　干式变压器 世界最大

　　公司旗下顺特电气有限公司是中国干式变压器行业的龙头、世界最大的干式变压器制造企业之一。顺特电气是自1992年起干式变压器的市场占有率一直位居国内第一，并先后荣获实施火炬计划先进高新技术企业、全国高新技术百强企业、广东省火炬优秀企业奖、中国变压器行业第一品牌。公司现有产品包括干式变压器、预装式变电站、组合式变压器、干式电抗器、中低压开关成套设备、电力电子成套装置等六大类。随着我国电力供应的紧张，电力建设投资的逐年加大，公司产品畅销良好，仅去年上半年变压器销售收入达到42567.97万余，主营业务利润达12900.96万元。

　　此外，顺特电气凭借良好的产品品质赢得广阔的海外市场。公司是迪拜唯一一家没有故障记录的干式变压器供应商，因此成为阿联酋迪拜水电局最大的干式变压器供应商。公司在2006年7月获得迪拜水电局6272美元供货合同基础上，今年3月再此获得迪拜水电局9970美元的订货合同，海外市场的成功开拓为公司发展打开空间。

　　从周K线看，主力通过平台消化充分获利筹码后，再次凶悍拉升，前期平台已经被有效突破，且MACD“红柱”呈逐步放大趋势，上升趋势保持完好，后市看高一线。从日K线来看，股价经过短暂的收敛整理后再度爆发，并放量创出新高，主升浪行情启动在即，后市有望加速长阳爆发！

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