渝开发(000514)：山城地王 媲美陆家嘴

　　房产板块特别是拥有土地储备的个股仍然是当前市场上炙手可热的题材。回顾整波行情中地产股的炒作顺序。先是深圳的地产股贯穿整波行情，以万科A、招商局为代表。接下来是上海地产借着“迪斯尼概念”爆发，以界龙实业和陆家嘴为代表。然后是天津地产借着“滨海新区开发”集体上扬，以津滨发展、天房发展为代表、过后是北京地产的悄然上攻，以天鸿宝业、北辰股份为代表。风水轮流转，在三大直辖市的地产股轮番上涨之后，下面就轮到了第四大直辖市重庆的地产股了。其实从近两个交易日的情况来看，重庆的地产股(000514)渝开发已经在开始行动了。公司作为重庆直辖市上千家房地产公司中唯一一家上市公司，区域龙头优势地位明显，且大股东拥有5万亩土地储备，未来升值潜力巨大，可重点关注！

　　背靠大树好乘凉！

　　

人民币升值、新会计准则、土地价格大幅上涨等因素无疑使得很多上市公司的价值面临极大的重估。据报道，03年重庆大学城地块的价格仅为22万元/亩，2004年已经涨到35万元/亩，目前该地块的底价将不低于50万元/亩。公司大股东重庆市城市建设投资公司实力非凡，目前总资产达340多亿元，土地储备已达到5万亩以上！随着重庆市桥梁、道路、隧道等市政设施的进一步建设，公司完全有可能获得大股东重庆城投更大的支持，切入市政设施资产经营，获得更大的发展空间。同时，公司作为重庆市具有一级开发资质的

房地产开发企业，公司自身还拥有大量的土地储备。04年年报时候，公司通过市场方式受让土地480亩。在05年4月，公司又以1.286亿元获得位于重庆约103674.7平方米地块，其中出让面积约60526.5平方米使用权，将对扩大公司房地产开发规模、提升主营业绩，改善公司业绩产生有利影响。大量的土地储备为房地产开发主页持续发展奠定了坚实的基础！

　　稳定收益，拉开战略转型大幕！

　　前期公司与重庆市诚投路桥管理有限公司、重庆渝开发物业管理有限公司共同投资设立了重庆道金投资有限公司。该公司将出资5亿元收购控股股东的隧道资产，此举将给道金投资每年带来不少于5500万元的投资收益。而G渝开发拥有收购方道金投资公司95%的股权，这意味着这笔交易每年将为上市公司带来不少于5225万元的稳定收益。实际上，渝开发控股子公司与控股股东达成的这笔5亿元的交易的意义远不止于此。从财务角度看，此次对优质市政资产的收购大大提高了上市公司的资产质量，使其现金流趋于充裕和稳定，该公司基本面得到根本改善；从长远发展看，收购市政优质资产只是渝开发转型的第一步，此次收购则标志着渝开发拉开了战略转型大幕！

　　15亿收购大股东资产，整体上市概念！

　　公司向控股股东重庆市城市建设投资公司发行31,133万股流通A股，用于收购其拥有的重庆国际会议展览中心资产以及位于合川市南办处牌坊村的土地使用权面积365,691平方米。通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，拥有了稳定的现金流，储备了开发土地，降低了资产负债率便于财务杠杆的使用，一举解决了发展中的瓶颈问题。同时此次增发后控股股东持股比例由原来的52.29%上升至82.75%，无限售条件的股份由36.78%下降至13.30%，收购完成后，公司总资产增至248812.37万元，净资产增至174008.76万元，每股净资产为3.57元，资产负债率由72.93%下降至30.04%。此次收购使渝开发拥有了稳定的收入现金流和开发土地储备，并获得了重庆市会展中心以及位于合川市的365691平方米的商住、综合用途的土地使用权，这为渝开发的房地产业务发展提供了土地储备支持，解决了公司目前土地储备不足的问题。通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，一举解决了发展中的瓶颈问题，这将大大有利于扩大渝开发未来继续实施定向增发的空间！

　　放量加速突破，陆家嘴第二！

　　二级市场上，拥有大量土地储备的上海、北京、深圳、天津类地产股价早就脱离了底部位置，已经决尘而去。陆家嘴、界龙实业可以称得上是到目前为止本年度的最大房产黑马。股价都出现了翻番走势。而公司作为第四大直辖市重庆唯一的一个房地产个股没有理由还处于市场底部。走势上，公司在股改后一直处于调整势态中，但近期该股量能不断放大显示有资金对其开始关注。同时随着公司定向增发15亿收购大股东资产的全面成功，公司又具备了炙手可热的整体上市题材，而股价在成功突破新高后加速上攻，后市有望展开连续涨停行情，再度上演地产股的翻番走势，建议投资者可积极关注！

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