三千大关暗礁重重

　　高翔

　　认知总需要时间和事件的发展而进步，就像我们总在疑问年老时眼里的老伴会不会还是风采依旧，但知道答案的时候只可能是我们真正老了的时候。去年还有学者怀疑在百亿之后再放开QFII的可能，现在央行表示了QDII和QFII双向扩容的冲动。而外管局也暗示，今年可能将允许个人海外直接投资。几年前在光华长安大厦，我就幻想着可以在0.6美元和张朝阳一起买搜狐股票，可惜晚了点儿。

　　那段时间A股正在赌场中赌博，如果现在真放开了，我们还会迫不及待地“出去”吗？现在的QDII注定是无奈的。中国想把多余的外汇储备放到海外市场投资，但出路难寻。放在海外债市，老百姓不会对低收益买账；想把资金投向海外，股市却看见除了中国跌声一片……没有投资方向的结果就是，百姓会加速把美元兑换给国家。QDII想出成绩难于上青天，不应只是感慨赶上中国经济和股市大发展生不逢时，如果决策能更前瞻几年呢……

　　但QFII却是饥渴的，而且可能从单向饥渴逐渐向双向饥渴演变。如果说去年管理层对QFII放开还只停留在政治层面的推测，那么今年

　　除此之外，中国股市似乎也不像是学者们担心的那样，已经处于流动性过于泛滥的境界。虽然三月份可能会有800亿新基金发行，但三月份355亿、四月份656亿、五月份1032亿、全年9347亿元的大、小非流通规模足以抵掉大大小小的新增基金。即使抛开先进的投资理念，中国股市在3000点也急需新QFII增援。