悦达投资(600805)：业绩暴增 涨停突破

　　受到国际股市大跌影响，周三股指大幅低开，沪指最低回落至2868点，但随着科技股及低价股的活跃，午后大盘逐渐回升，并保持了2900点关口不失。盘中大幅震荡成为新基金建仓的绝佳机会，我们注意今年以来汽车股行情如火如荼。由于业绩拐点出现，汽车股的中级牛市已经明显。前期行情中的海马股份最低时的4元多最高涨至16.80元，暴利性显现。我们建议关注悦达投资(600805)，公司同样具备汽车题材，目前股价成功向上突破，但绝对价位仍然不到6元，后市具备想象空间。

　　投资亮点之一、资产置换 业绩暴增100%

　　从去年底行情以来，收购股东资产、整体上市题材在两市极为火爆，沪东重机、东方电机等均因此而连续暴涨翻番，近几个交易日，甚至连长江电力、首钢股份这样的大盘股也因为潜在的资产注入也大幅上涨。公司最为深藏不露的，正是收购股东资产题材。公司大股东股改前共占用公司9261万元，而通过资产置换目前已完全偿清了欠款，置换进的资产盐城国际妇女时装公司，是国际知名内衣品牌“黛安芬”在亚洲规模最大、业绩最佳的合作企业，公司也由此预报业绩将同比暴增100%。此外，大股东还将徐州通达、运通和广通三处优质

高速公路各25%的股权用来偿还剩下的6500万元债务，随着巨额欠款的归还，公司的整体资产质量和赢利能力将大幅度地提升，并有望存在一定的持续性，公司业绩成功迎来拐点。

　　投资亮点之二、汽车产业 稳步提升收益

　　公司还与世界汽车巨头韩国起亚、中国东风合资组建了东风悦达起亚汽车公司，公司参股25%，从而高起点地介入汽车产业，其所生产的“千里马”、“普莱特”两个系列轿车销量一路飙升，并成为“中国汽车工业50家发展速度最快、成长性最好的企业”，其总投资7.59亿美元、设计年产能30万辆整车和25万台

发动机的汽车第二工厂项目进展顺利，07年上半年将进行试生产，由此其产能将翻二番，因此公司的业绩有望出现跳跃式增长。此外，公司的10万台大马力拖拉机项目也开工建设，而国内拖拉机行业则在经历了数年的低位徘徊后，正迎来了产销量猛增的黄金季节，“两会”期间对农业的大力扶持，将为公司经营带来良好的政策气氛。

　　投资亮点之三、参股金融 股权增值预期

　　公司的保险题材同样不容忽视。公司共投资华泰保险股份有限公司1000万元，占其0.75%，而华泰保险是中国第一家全国性股份制财产保险公司，并是国内唯一一家自成立以来连续9年盈利和分红的保险公司，随着国际著名保险公司美国ACE的参股，华泰保险迎来了全球性的业务支持网络，而以华泰保险为主体的华泰资产管理公司及华泰人寿保险公司的相继开业，则表明华泰保险已迎来了加速发展的历史性机遇，存在A股上市的预期。而从

平安保险、国寿上市以来的定价潜力而言，华泰保险股权增值将存在很大空间。同时，公司还投资1480万元参股盐城市商业银行，也有望带来丰厚回报。

　　投资亮点之四、涨停加速 后市空间广阔

　　公司通过股改完善了内的的经营情况，基本面的转好，从而引发了二级市场上股价的稳步提高。股改之后，该股从2元多逐渐起步，经过较长时间的上升通道运行，目前股价已经突破5.60元。而从3元到5元的行情中，成交量持续放大，不排除机构资金集中买入。毕竟对比已经涨高的海马、长安等汽车股，该股的估值水平仍然偏低。周三该股放量涨停，加速上攻的态势已经形成，后市积极看高一线。

　　浙江利捷

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