晋亿实业：高铁概念+巨额订单 井喷爆发

　　年报业绩大幅增长、高比例分红、高比例转赠等成为年报业绩公布期的市场热点。即使在大盘震荡期，业绩依然显示出永动机的风采。在国家准备大力发展的装备制造业中，业绩取决于订单，如手握巨额订单的广船国际、东方电机一度是市场追捧的对象，而近期，签订数百亿大订单的杭萧钢构已经连续出现8个涨停，巨额订单引发业绩暴增已经体现在股价上。601002晋亿实业，全国规模最大的紧固件生产企业之一，手握7.14亿元巨额高铁订单，具有高铁概念，“十一五”期间铁路等重点工程建设加速将给公司带来业绩的井喷式爆发。

　　紧固件行业龙头

　　晋亿实业是全国规模最大的紧固件生产企业之一，主营业务是各类紧固件产品，主要产品是螺栓、螺母、螺钉和精线。公司目前年生产能力约17万吨，产量占全行业的5%左右，产品规格大约2万多种(相当于全球紧固件规格总数的一半)，已发展成为紧固件行业的“超级市场”，可最大限度满足客户的多品种采购需求，属于国内紧固件行业的龙头企业。05年公司销售收入11.86亿元，约占全行业的4%；产品约60%出口，主要出口地为美国、日本、中国台湾。

　　对紧固件需求的主要行业为汽车工业、机械工业、建筑工业、电子工业等，全球紧固件市场容量超400亿美元。近年来，我国紧固件行业的收入增长均在25%以上，随着我国成为全球加工中心，预计未来几年我国紧固件行业仍将保持16%左右的增速。目前全国的紧固件生产企业约有6000多家，生产极其分散，年产值有300亿元，且稳步增长。晋亿实业虽为行业龙头，但所占的市场规模也不到5%，未来还有很大的发展空间。

　　高铁巨额订单

　　随着国家一大批重点工程尤其是高铁项目的开展，公司主导产品紧固件的需求，尤其是对中高端产品需求将迅速增长。“

十一五”期间我国计划新建9800公里高速客运专线，铁路建设预计总投资规模将达到12500亿元人民币。05年已开工建设京津、郑西、武广、石太、武合、福厦、广珠等11条设计时速200公里以上的客运专线。值得一提的是，06年4月，公司参加上述11条高速铁路客运专线扣件系统采购项目竞标，累计中标4个包件，项目合同金额约7.5亿元左右，目前公司已签订合同总金额为7.14亿元。

　　更重要的是，07年底京沪高铁将开始又一轮招标，仅京沪高铁1318公里即约需铁路扣件27亿元，市场容量将逐步放出。除京沪高铁外，尚有哈大、京汉等多条线路长度超过1000公里速度350km/h等级的高速铁路需要在2010年左右竣工。因此，此前高速铁路扣件系统竞标的成功，为公司参与后续京沪高铁等高速铁路项目的竞标奠定了较好的基础，并将为公司产品打开高端市场，进入高速增长的轨道，发展前景十分看好。

　　新建汽车专用紧固件项目

　　此外，晋亿公司还进军汽车高档紧固件产业。这次上市计划募集资金8.1981亿元，所投资的项目就是高强度异型和汽车专用紧固件，这一项目已在2005年获准立项，目前已投入2亿多元，正在开工建设，计划在2008年完工。

　　根据晋亿实业的董事长蔡永龙所说，中国汽车用的高档紧固件，八成以上依靠进口，国产的不到两成。而汽车产业成为国民经济的支柱产业，预计到2010年汽车紧固件需求量约在50万吨左右。项目建成后可年产各类高强度异型紧固件8.8万吨，年产汽车专用紧固件1.32万吨，该项目将大大提高公司在高档紧固件领域的

竞争力，增加新的盈利亮点。

　　资金追捧

　　在京沪高铁开始又一轮招标以及4月份全国铁路大提速，高铁概念股持续受到大资金的追捧，二级市场上，该股上市首日全天换手率达到69%，以基金为代表的机构席位买入了1.27亿元，约合流通股1527万股，占该股流通盘的近10%，大资金看好其发展前景由此可见一斑。后市一旦大盘企稳，该股有望率先掀起反攻高潮，建议重点关注。

　　国泰君安 许斌

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