山东海化：凯雷暗送秋波 或成徐工第二

　　余凯 武汉新兰德

　　周一山东海化以涨停价格报收。根据本报2月28日报道，资本大鳄美国凯雷投资将有可能入股公司大股东海化集团(海化集团持有山东海化49.07%的股份)。一份券商研究报告摘要日前披露了这一消息，并表示为配合凯雷入主及集团改制，山东海化正在积极酝酿、推出股权激励方案。

　　山东海化在海洋深加工领域已初步形成了碱系列、溴系列、苦卤

化工系列、精细化工系列四大产业链条。公司纯碱、硝酸钠及亚硝酸钠产能居世界第一，白炭黑、氯化钙、三聚氰胺产能均居亚洲第一。国家“

十一五”规划中已经明确提出，2007年以后，不支持新建项目和单纯以增加产量为目的的扩建项目，限制60万吨/年以下的纯碱项目的建设。我们认为此规定的推出将使资源有效地集中于行业龙头企业，促进山东海化业绩向好。

　　此外，2006年公司新建的浓硝酸项目已进入试车阶段，甲烷氯化物、醋酸乙酯、苯胺等项目，也已进入试车准备阶段，随着这几个项目的陆续投产运行，公司的循环经济产品链变得更加完整。坐拥如此美好的发展前景，也难怪慧眼识珠的凯雷对海化另眼相看了。此前，凯雷在收购徐工科技的控股股东徐工集团的股权时虽然一波三折，但该并购题材极大提振了徐工科技的股价，因而，操作上建议对于具有同样并购题材的山东海化给予高度关注。

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