首创股份(600008)：水务龙头 唯我独尊

　　我国面临严重的水资源短缺和水污染问题。由于通过水务市场实现开源(拓展水源)、节流(提高水资源价格、减轻浪费)和除污(污水处理)来改善水环境是一个长期持续的过程,我们认为我国水务市场规模在未来很长时间将保持持续稳定增长。

　　“十一五”期间，我国水务行业将面临良好的政策环境。根据“十一五”规划，未来5年，我国政府在水务建设总投资、水价和污水处理率上相比过去都有大幅度的提高。我国水务行业市场化进程加快，水务运营商的盈利模式逐渐由“低水价＋亏损＋财政补贴”向“保本微利”转化，水务运营机制由政府为主逐步向“公私合营”的特许经营机制转化。这些举措将有效提高地方政府的支付能力，降低政策风险，给予水务上市公司越来越多的收购扩张机会。

　　首创股份是我国水务行业的龙头企业，在近几年收购和建设运营了10家以上的水务基础设施运营公司，长期增长潜力巨大。在国家政策鼓励污水治理的背景下，公司还享受着地方政府特殊政策的扶植。由于北京将在2008年召开奥运会会，因此当地政府规划在08年城市污水处理率达到80%以上，这无疑又为垄断着北京水务市场的公司带来了新的福音。

　　从二级市场上来看，首创股份在大盘剧烈波动的时候，仍能保持逆市上扬，震荡中走出一个完好的上升通道，并于3月8日创出了新高，资金运作的迹象非常明显，后市有望再度冲击新高，投资者可给予逢低关注。

　　汇阳投资