黄山旅游：稀缺旅游资源打造长牛格局

　　前市两市大盘震荡回落，两点前后工商银行、中国银行突然放巨量拉升再度力挺大盘，近期个股活跃度开始增加，涨停个股数量明显增多，我们认为，前期低价股、题材股已有较大幅度的补涨，但它们的炒作已进入了尾声，后市市场将面临个股结构分化，增量资金的重点将是那些绩优成长中高价股，如万通先锋(600246)、云铝股份(000807)今日的涨停无不如此，而高送配以及定向增发都成为此类个股大幅扬升的契机。从这个选股思路出发，黄山旅游(600054)作为多年业绩持续增长的且有定向增发预案的品种无疑简化成为增量资金重点关注的品种。

　　黄山旅游(600054)：公司类属资源型旅游企业， 主营业务为园林门票、客运索道、酒店食宿及旅游服务等部分。 公司所依托的黄山风景区是目前中国唯一、世界仅有同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区。我国

中部崛起战略和安徽东向发展战略的加快推进，为公司创造了良好的外部环境;黄山市按照构筑"安徽旅游龙头、华东旅游中心、中国旅游名牌、世界旅游胜地"的发展思路，提出把黄山风景区打造成全国综合竞争力最强的自然景区， 把黄山市建设成为全国同类旅游城市综合竞争力最强的城市之一的宏伟目标，这些目标的确立有利于加快黄山旅游的发展。

　　公司依托黄山风景区，在强化现有旅游主业的基础上，积极发展与旅游相关的产业，以网络化营销为手段，进一步整合旅游资源，增强公司核心竞争力， 充分发挥资本市场优势，实现资本运作与资源扩张的有效结合，使黄山旅游在竞争日益激烈的市场环境下，实现资产规模和收益的持续增长，实现公司价值的最大化。

　　公司下属的黄山中国旅行社进入全国"百强"国际旅行社行列，黄山旅游

电子商务网荣登"2006年度中国十大优秀景区网站"排行榜， 北海宾馆和徽商故里大酒店相继完成了四星申报工作，公司所依托的黄山风景区ISO14000国家示范区通过验收， 同时被国家旅游局确定为5A级景区的试点单位， 标杆旅游精品景区的建立，使黄山正式列入上海世博会旅游专线，这些品牌形象的确立，为公司进一步提高区域竞争优势构筑了平台。

　　2006年， 黄山旅游累计接待入山游客181.2 万人次，同比增长5.99%;其中境外游客18.2 万人次，同比增长3.09%。2006 年，公司完成主营业务收入8.17 亿元，同比增长18.53%;实现净利润1.39亿元，同比增长101.5%。公司已于2006年度提出定向增发方案，拟定向增发4000万A股投资三个项目:云谷索道改建工程， 黄山国际大酒店改扩建工程和黄山北大门酒店新建工程。云谷索道改造后运力扩容四倍，初步推算新增利润2000-3000万元。收购集团公司4家酒店后属下共有12家酒店，对景区周边的酒店资源的控制能力逐渐增强。公司发展前景看好。同时公司还参股华安

证券。二级市场上，该股自2006年3月以来始终依托60日均线上行，目前该股再次靠近60日均线，调整即将结束的可能性很大，同时定向增发预案已于2006年12月1日股东会通过，预计实施在即，建议关注。

　　世基投资

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