券商评级：包头铝业 新兴铸管 S双汇

　　包头铝业 限售股上市无碍前景

　　投资评级：增持

　　评级机构：海通证券

　　公司近期公告，33240679股的有限售流通股将于3月12日上市流通。海通证券认为，尽管包头铝业此次上市流通股占总股本的7.7%，占目前无限售流通股的18.26%，对目前公司股价短期内有一定的负面影响，但综合来看，目前公司股价处于无风险区间，未来公司有被中国铝业私有化的可能，发展前景将保持良好。给予公司“增持”评级，目标价在16.80元左右。

　　新兴铸管 目标价10.65元

　　投资评级：买入

　　评级机构：天相投资

　　公司年报显示，2006年实现主营业务收入108.01亿元，同比增长11.33%；实现主营业务利润18.14亿元，同比增长10.24%；净利润为4.58元，同比减少10.14%；每股收益为0.41元。2006年利润分配预案为每10股派发1.2元、送红股0.56股(含税)。

　　天相投资认为，公司主营收入和利润总额均稳定增长，但利润总额的增长低于主营收入增长，其主要原因是由于公司对应收账款账龄进行清理，并根据先收到先转出的原则重新确认应收账款的账龄，造成发生额分段跨年度金额增加，使实际计提坏账准备增加6590万元。公司净利润同比减少10.14%，主要原因是公司控股子公司芜湖新兴国产设备投资抵免所得税比去年同期大幅减少。但2007年公司在铸管出口，新产品的市场验证及拓展方面将有所突破，预计2007-09年的每股收益分别为0.56、0.71、0.83元，给予公司2007-08年14-16倍的合理市盈率估值，公司股票目标价格10.65元，维持“买入”评级。

　　S双汇 除权后估值上档36元

　　投资评级：强烈推荐

　　评级机构：兴业证券

　　公司去年年报显示，报告期内公司实现主营业务收入151.31亿元，同比增长12.42%；实现主营业务利润16.98亿元，同比增长15.08%；实现净利润45650.22万元，同比增长23.01%；每股收益为0.89元，同比增长23.01%。

　　兴业证券认为，公司2006年全年主营业务利润的增速远低于2006年上半年，主要是由于2006年7月以来生猪价格上升导致公司产品毛利率下降引起的。报告期内，公司净利润增速远高于主营业务收入和利润的增速是因为报告期公司所得税同比下降22.55%所致。

　　兴业证券预计公司股改除权后2007、2008、2009年的EPS分别为0.96、1.20、1.50元，考虑到公司目前在行业中的龙头地位，给予公司2006年35-40倍的PE，公司股改除权后估值区间为31.5-36元，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　深高速 业绩进入快速增长期

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　公司年报显示，2006年公司实现主营收入11.9亿元，同比增长30.77%；主营利润8.82亿元，同比增长31.68%；净利润5.59亿元，同比增长15.3%；实现每股收益0.256元。

　　天相投资认为，基于区域经济发展与路网完善、盐排高速建成通车、武黄高速车流量回流与自然增长、公司联营公路资产进入盈利区间、以及后续的南光高速完工通车、清连公路高速化改造完工等因素，公司业绩开始进入快速增长期。预测公司2007、2008年每股收益分别为0.29元、0.34元，动态PE值分别为24.16倍、20.69倍，估值相对合理，但是考虑到公司公路资产的优良、公司未来业绩的成长性以及公司良好的治理结构，公司具备较高的中长期投资价值，维持增持评级。

    庄睿弘整理