江淮汽车：竞争优势明显 价值明显低估

　　今日市场在早盘快速下探后展开强劲反弹走势，沪指重回30日均线上方，使短期大盘维持横向走势形态，由于量能未能有效放大预示着短期市场将围绕30日均线反复争夺，在大盘震荡之际，个股挖掘成为近期市场炒作的焦点。重点个股：江淮汽车(600418)，公司正在全力向中高档自主品牌轿车领域发展，有望成为未来的国内中高档自主品牌轿车龙头。二级市场上，目前该股仅13倍的市盈率投资价值显然被市场严重低估，后市可重点关注。

　　公司作为国内规模最大的中、轻型客车专用底盘生产基地，在客车底盘市场的占有率已连续十年蝉联行业首位，其显著的行业龙头地位又将塑造其蓝筹股的风范。公司年汽车生产能力12万辆，05年瑞风商务车的市场占有率为22.6%、位居全国第一，轻型载货汽车的市场占有率为10%、名列全国第二，客车底盘的市场占有率为29.69%、连续十年位居全国第一。此外，公司还是国家科技部认定的国家级火炬计划重点高新技术企业，分别与上海同济大学同捷科技股份有限公司、合肥工业大学联合成立技术研发中心，在

意大利、日本设立JAC设计中心。

　　最具震撼性的是，鉴于公司符合国家汽车产业发展政策的基本原则和跨类别生产轿车的基本条件，国家发改委同意公司在现有生产设施的基础上增加轿车品种。公司的轿车基地位于合肥经济技术开发区，占地3500亩，具备汽车生产4大工艺生产线，规划产能达20万辆，公司的第一款C级轿车有望在今年初推出，预计采用2.4和2.1T

发动机，在价格上也会比合资厂的同类产品具有优势。公司柴、汽油发动机及铸造中心等项目正按计划有效推进。公司汽车制造经验的积累、成功的品牌发展战略、以及自主创新能力的积累和突破，未来成长空间极为广阔。

　　此外，根据《中国汽车产业“十一五”发展规划纲要》指明，“发展自主品牌，不断提高自主品牌产品的国内市场占有率，其中自主品牌乘用车国内市场占有率提高到60%以上”。这个数字是《纲要》明确的为数不多的量化目标之一。而目前，高档轿车，

经济型轿车中自主品牌的比率分别为2.4%和26.8%。目标与现实之间巨大的反差表明完成任务的艰巨性，而国家必定在政策上对自主品牌项目给予更多的倾斜，尤其是向中高档汽车企业提供更多的政策照顾，而江淮汽车作为向中高档自主品牌轿车进军的轿车企业，无疑将得到更多的政策优惠，种种迹象表明，江淮汽车(600418)有望迎来加速发展的黄金阶段。

　　从二级市场的走势上来看，该股从去年8月下探到最低3.72元后开始震荡回升，走势呈现出明显的上升通道，实力机构趁低吸筹迹象尤为明显。而目前该股仅13被的市盈率价值依然低估，从技术走势上来看，近三日该股连续小阳上攻，后市快速拉升行情已是一触即发，可重点关注。

　　大富投资

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