祁连山(600720)：香港惠理基金的新宠

　　近期市场不断出现调整，个股跌幅巨大，不过也有很多的业绩不错的品种出现了调整，给场外资金的介入创造了良好的条件，尤其是一些有定向增发方案的个股，在其增发之后业绩往往有好的表现，例如600720祁连山，该股定向增发，著名的香港惠理基金也参与认购，大大提高了其想象空间，值得关注。

　　香港巴菲特---惠理基金

　　惠理基金由谢清海先生于1993 年成立，价值是惠理基金的“拍档”。成立初期公司只管理300万美元。不过时至今日，公司管理的资产已达21亿美元，而客户遍及欧洲、美国、中国香港及日本。惠理基金的董事总经理颜伟华先生曾阐述该基金选股有四项主要原则：1.只选取亚太区特别是中国的价值股；2.投资优势股；3.着重研究公司内部；4.避开风险及运用“相反理论”(Contrarian Theory)，因此，该基金也有了“香港巴菲特”的别称！正是这么一家具有国际视野的机构，在A股市场也开始了布局，600720祁连山增发1。5亿股，其中有5500万股被香港惠理基金收入囊中，作为A股的处女作，相信其投资是经过深思熟虑的，既然香港的巴菲特看好祁连山，那么我们是不是也该对这么一家西部的水泥巨头刮目相看呢？

　　西部水泥巨头 业绩暴增50%

　　公司未来的发展面临两大因素的强力支持，一是公司作为当地唯一的一家水泥企业代表，列入

国家发改委公布于1月10日公布的“国家重点支持的水泥工业结构调整大型企业名单”；二是“

十一五”期间，甘青藏区域有多个大型项目陆续开工，包括黄河上游的大型水电项目——拉西瓦水电站、炳灵峡水电站，兰渝铁路(有800公里铁路线路在祁连山市场覆盖范围内)、兰西铁路辅线，以及平定高速、天定高速、兰九高速等七条高等级公路，这意味着祁连山正迎来市场需求高峰。根据祁连山的发展规划，在“十一五”末，公司产能要达到1000万吨以 上，从而提高公司在区域内的行业控制力和定价能力，而此次定向增发1。5亿股将为公司向超大型水泥巨头发展创造条件。而2006年业绩增长50%以上也为其年报行情奠定了主旋律！

　　　

　　二级市场上，该股稳步上行，大机构介入迹象明显，近期随着指数出现调整，但连续调整之后，其风险释放已经比较彻底，并且已经显露出了强劲的上涨欲望，由于该公司题材突出，近期表现值得我们关注。

　　金元

证券楼栋

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