S上石化(600688)：双重题材 引爆主升

　　大盘暴跌之后展开快速反弹，质地优良的个股则成为反弹的领头羊。从跌时重质的角度来看，具备良好基本面情况以及中期利好支撑的个股往往快速反弹，并且有望成为后市行情的龙头股。关注个股S上石化(600688)，公司在我国石油化工领域起着举足轻重的重要位置，在长三角地区战略地位十分突出。此外，该股还股具备未股改以及私有化双重题材，随着近日该股加速突破前期重要压力位，后市主升浪行情有望就此展开，建议重点关注。

　　政策扶持 业绩大幅提升

　　国家油价继续回落，对公司盈利提升打下基础。同时，国内成品油定价体制改革也将大幅提升上海石化业绩。考虑07年国家将改价格调控为税收调控而进行成品油定价体制改革，成品油价格管制放开对公司形成较大利好影响，故07年S上石化会出现较好的业绩增长。该股还有另一个大题材，那就是在06年12月27日获得了的财政补贴，公告称，因为国际

原油价格在06年大涨，而境内成品油价格从紧控制，出现和原油价格倒挂的情况，炼油企业亏损严重。所以，国家给予拥有炼油业务的S上石化一次性补偿28，214万元，此项资金计入公司2006年利润总额(税前利润)，如此就意味着S上石化06年的每股收益将非常乐观，从而给该股带来极佳的估值溢价预期。

　　未股改＋私有化 中线空间广阔

　　S上石化拥有年原油综合加工880万吨，年产乙烯90万吨、成品油及化工品450万吨、合成树脂及塑料制品95万吨、合纤原料及合成纤维122万吨生产能力的炼油、化工、化纤、塑料等主要生产装置66套，其腈纶生产能力位居世界第二。考虑到目前央企是中国最核心的经济体，中国最核心的经济体要做大做强，可见其影响的深远及巨大，并在市场中形成多方面的投资机会。作为央企的中国石化重新掌握了私有化S上石化的主动权，S上石化属于中国石化的核心资产，作为一体化的综合类石化公司，上海石化的资产状况以及同种产品的盈利能力在中国石化的分子公司中均处于前列，

长三角战略地位十分突出。经过第一次股改失利后，S上石化的股价一度大幅回落，这样就赋予中国石化私有化的成本降低。为此，该股作为一直未股改私有化龙头股，后市中线上升潜力极为广阔。

　　机构云集 引爆主升行情

　　二级市场上，该股中期走出明显的上升通道走势，齐间量价配合极佳，考虑到随着私有化预期越来越强烈，该股后市存在巨大的中线套利机会。短线来看，该股近日放量加速突破前期重要压力位，后市有望就此启动中线主升行情，建议重点关注。

　　(海顺咨询)

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