燕京啤酒：十年磨一剑 亮剑为奥运

　　国产品牌当自强

　　中国啤酒产量已连续第四年保持世界第一，是世界上啤酒市场增长最快的地区之一，预计今后我国啤酒产量仍将以6%左右的增速向前发展。目前我国啤酒行业正处在整合阶段的中、后期，啤酒行业整体盈利水平在调整中呈增长趋势。最近，外资掀起了一轮中国啤酒行业的收购兼并浪潮，燕京啤酒(000729)：我国三大啤酒巨头中唯一尚未被外资染指的企业。在国外巨头频频并购的情况下，国产品牌更显弥足珍贵,燕京啤酒的走强，不仅是自身发展的需要，也是弘扬民族品牌的重要途径，我们有理由相信，燕京啤酒将迎来更大的发展空间。

　　奥运啤酒 走向世界

　　公司产品啤酒采用天然植物萃取, 属于环保绿色食品，2004年公司通过了对燕京啤酒15个系列产品国家级绿色食品认证，获得国家首批“绿色食品A级”证书，并被获准在产品包装上使用“绿色食品”标志。2005年6月17日顺利通过了食品质量安全QS认证，从而使燕京成为了啤酒行业第一家通过此项认证的企业。燕京啤酒与北京奥组委于2005年8月10日签署第二十九届奥林匹克运动会赞助商协议，成为北京2008年奥运会国内啤酒赞助商。

　　公司始终坚持质量第一, 品牌为主的发展战略, 在品牌形象、市场形象、经济指标、生产技术、装备水平等方面均处于行业领先地位。 近年来, 公司充分利用自身资源，不断提高核心竞争力，进而巩固和提高在行业中优势地位, 已控制了北京啤酒市场85%左右的市场份额。 面对

北京奥运的时机, 进一步提高自身的品牌知名度和国际影响力, 走清爽型、淡爽化发展的趋势。 在燕京正式成为北京2008奥运会啤酒赞助商后，公司更是从企业的实际情况出发，充分进行市场调研，制订了严密的奥运营销方案，以常规性广告投放辐射全国，通过传单、海报、户外、电视、广播等媒体扩大品牌知名。不仅如此,公司通过赞助北京

女排、举办第十五届燕京啤酒节、开展奥运概念相关营销活动、举办奥运在我家，燕京啤酒社区行等一系列奥运营销活动，强化了燕京品牌的影响力。随着奥运的日益临近, 燕京啤酒这一品牌将被世界各国的消费者所熟知, 必将走向世界啤酒行业之林。

　　跑马圈地 铸就啤酒王国

　　公司以北京为起点, 开始大规模的跑马圈地, 啤酒更是走向全国各大消费市场。 目前, 公司巨资并购改建新建的五大新生产基地陆续投产，未来将逐渐形成北京、广西、

福建、湖北、内蒙五大强势产销区。 值得注意的是, 这将对其原有对啤酒企业构成强大冲击, 形成以点带面，逐步向周边市场渗透，打破了啤酒行业的强大地区性壁垒。公司外埠销量占总销量的比重已由2004 年的65%提高到2005年的70。7%，预计全年有望达到72。5%以上, 啤酒产量进一步提高将再造一个甚至几个燕京啤酒, 规模效应将逐步显现。

　　公司不断加强产品结构的调整，在满足不同的消费群体的同时走中高端路线, 提高中高档产品所占比重，预计到2008年有望提高到45-50%左右, 这将有助于公司盈利能力的提升。综合漓泉、惠泉的品牌价值以及五大重点市场的垄断渠道的价值, 燕京啤酒单生产能力的重置价值便在100亿元左右, 已经成为国内啤酒行业的霸主。

　　从周线上看,该股自97年上市以来,用10年的时间，构筑了一个超级的大型箱体。箱顶为20元，箱底为5元，目前该股已经逼近相形的上沿，08年即将来临，该股将借助奥运赞助商的契机，成功突破箱体展开一轮浩大的主升浪。该股自2006年5月一直持续横盘到2006年12月，用长达6个月的时间吸收筹码，直到年底，才有一波幅度并不大的拉升。然后借助大盘的调整，主力资金顺势清洗筹码，2月5日该股成功筑底，并延续缓慢上行的态势，小荷才露尖尖角，早有主力入其中，后市将借助火热的大盘展开连续攻击的暴利行情。

　　银河证券 许晓旸

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