丝绸股份：社保基金持有的业绩爆增龙头

　　000301丝绸股份投资要点：

　　1， 拥有国内面料交易金额最大的东方丝绸市场，商铺增值空间巨大，经营模式与股价冲击百元的小商品城相同，而5元多的股价不及小商品城零头。。

　　2， 业绩暴增400%以上，与中信证券业绩增幅相同，而股价不及中信证券15%。

　　3，股价仅5元出头，不及许多亏损股，价值低估极为明显，近期被社保基金连续大手笔买入。

　　4，股价刚刚开始突破前期高点，与近期许多涨停的大牛股爆发前如出一辙，但至今没有一个涨停板出现，近期有加速飙升趋势。

　　受到节前央行调高商业银行存款准备金率消息的影响，今日早盘继续围绕3000点展开震荡，午盘出现回升，股指的整体格局是先抑后扬震荡走高，全天的量能也再度超过900亿水平，大盘显然处于强势之中。从资金流向看，资金主要流向中低价股，特别是一些前期涨幅落后于大盘的中低价股出现明显的补涨行情。其次，钢铁股由于低市盈率和年报业绩预期出色的特点也成为资金的关注对象，同样获得关注的还有电力、煤炭石油以及业绩稳定的公用事业股等。相反，部分高价品种大面积回落，既包括了金融和地产这类06年的领涨龙头，及众多股价在30元上方的个股，从中显示出的是又一轮基金仓位转换的信号。

　　面对新的市场形势，建议投资者转变投资思路，把注意力放到低价股特别是业绩暴增的低价股上来，如000301丝绸股份。公司预告06年业绩同比增长4倍到5倍，当前仅5元出头的股价甚至低于许多亏损股。价值低估到了难以容忍的程度.公司主导产品丝绸是我国在国际市场最具竞争优势的拳头产品，丝绸股份还拥有国内面料交易金额最大的东方丝绸市场，商铺增值空间巨大，媲美股价即将冲击百元的小商品城。该股近期被社保基金连续大手笔买入，形态上刚刚开始突破前期高点，与近期许多涨停的大牛股爆发前如出一辙，后市有望大幅飙升。

　　公司在前三季度实现净利润大增300%的基础上，12月29日再度公告，因公司在做强纺织，做大热电产业，发展城市化服务业方面取得明显成效，财务管理方面效果显著，预计06年1-12月净利润同比增长400%-450%之间！如此一来，作为价格仅有5元多点的超低价的丝绸股份来说，其已经成为了一只业绩同中信证券一样爆增450%的年报业绩预增概念龙头股了！

　　公司是我国丝绸行业的龙头企业，主要产品真丝绸和纺丝产品在国内一直保持着较高的市场份额，出口量占全国总出口量的1/6，市场核心

竞争力尤为突出。公司未来计划由传统的纺织生产企业向以"东方丝绸市场"为主的纺织产业综合服务商转型。东方丝绸市场成立20年，交易量迭创新高，已成为国内第一的面料交易市场。转型成功后，公司稳定持续的盈利将主要来自东方丝绸市场的租金。国内许多研究机构认为丝绸股份堪称是服装面料领域的"小商品城"，公司的 "东方丝绸市场"合约租金以前最低的只有0.40元/平方米/天，而随着租约的陆续到期，新租约最高的租金已达4元/平方米/天，整整上涨了9倍，租金的9倍增长将给丝绸股份带来的震撼性收益增长。！此外，公司在05年8月还以3.9亿元收购控股股东12.3万平米东方丝绸市场土地使用权，折合每亩价格约为211万元，此受让地块附近商业用地拍卖价格则达到400万元/亩，比价效应惊人。06年5月四万多平米商铺已被老租户预定，商铺出租毛利率高达40%，一期改造预计可为公司带来3亿元以上的净利润，未来几年业绩将有望因此高速增长！东方证券研究所预计公司2007年业绩将比06年再增长60%以上，也就是说每股收益预计有望超过0.4元。这对于目前股价才5元出头的丝绸股份来说，其未来理论市盈率预计才10多倍，比目前市场平均35市盈率低近3倍，由此可见公司的投资价值两市罕有其匹。

　　该股的投资价值已经被社保基金相中，从三季报看，仅社保基金就持有800多万股，而从11月以来该股从2.4元上涨至今，量能不断放大，明显又有大资金建仓。技术面看000301丝绸股份的股价形成完美上升通道，上升斜率开始加大；目前还没有一个涨停板出现，却更说明主力对该股的志向远大；周一该股放量长阳突破前期历史性高点，与近期许多涨停的大牛股爆发前如出一辙，后市有望大幅飙升，值得重点关注。

　　(大摩投资)

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