长江电力：短线调整后大幅反弹

　　作为和谐发展，绿色经济的代表，水电尤其是自然禀赋极好的大水电的长期投资价值极为卓著。长江电力具备得天独厚的水电资源优势。未来将是世界最大的水电公司，26台三峡机组年发电量相当于4000-5000万吨优质动力煤。取之不尽的一次清洁能源资源优势将随着化石能源价格的长期上升趋势而日益显现。

　　

长江电力(600900)公司是我国目前最大的水电上市企业，拥有无可比拟的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。根据国务院发布《关于加快电力工业结构调整促进健康有序发展有关工作通知》，发电调度规则将调整为节能，环保，经济制度，要优先安排可再生，高效，污染排放低的机组发电，加大对可再生能源的扶植力度，实现水电全额上网，同网同价。长期看来，水电作为清洁能源，可再生能源，在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。公司的水电龙头地位和长期投资价值将重获市场认可。伴随电力行业总体估值水平的提高，作为成长性良好的水电行业龙头，发展空间极为广阔。 　　　

　　国资委对于央企整体上市的安排则给公司带来了成长加速的良好预期，电力行业整合重组如火如荼，长江电力在我国能源版图上的强势地位将由进一步的收购兼并等活动予以进一步提升和确认。长电作为稳健成长的水电龙头，基本面不断发生融资、并构、财务管理与投资以及生产经营方面的积极变化。具体表现为收购广州控股股权，发行短融降低财务成本，成功投资建行股权，与国家电网公司达成战略协议。

　　二级市场上，在近期大盘连续宽幅震荡之际该股反而创出新高，显然主力迫切的拉升意图，作为我国水力发电行业的旗帜，后市有望展开凌厉的快速拉升行情。另有消息称，长江电力将收购湖北能源45%股权，收购价格低于净资产，成为第二大股东，计划将于08年策划上市，因此将为公司带来巨大利好，建议重点关注。

　　容维

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