飞乐股份(600654)：题材云集 逼空拔高

　　全球3G业务方兴未艾，而我国的TD-SCDMA从标准提出到现在，经历了9年时间，随着从青岛、保定和厦门大规模商用试验网的建设开始，已经宣告中国3G时代的到来，如果发放牌照，三地的TD网络即能提供真正的3G服务。虽然3G牌照发放市场的预期一再推后，但是随着更多大城市将建设预商用网络，市场预期3G即将实质启动。新商机必然催生出新的长牛股，建议重点关注低价3G设备供应商 飞乐股份(600654)，公司连续18届入围中国电子元件百强企业，2005年入围第19届电子信息百强企业排名第31位，科技实力相当突出。国家信息产业部已经将TD-SCDMA作为我国3G通信标准，而TD-SCDMA规模测试也将在近期展开，3G产业的大爆发已经拉开序幕，公司也即将迎来历史性的发展机遇。推荐级别：强力买入。

　　低价科技龙头 坐享3G盛宴

　　低价3G潜力黑马，中线上升空间广阔。飞乐股份连续19届入围

中国电子元件百强企业，自1997年起连续9年荣登榜首；2005年被信息产业部评为第19届电子信息百强企业第31位，科技实力相当突出。公司下属上海阿尔卡特公司主要生产IC智能终端设备及其网络系统，其市场占有率高达30%，随着电信业务的不断增长，将成为公司新的利润增长点。此外公司还积极介入光缆生产领域，子公司吴江飞乐恒通光纤光缆有限公司新建光缆车间10000平方米，先后从芬兰诺基亚、NEXTROM、意大利麦迪克、美国激光仪器公司，美国YORK公司、武汉邮科院等公司引进具有国际先进水平的生产、检测设备，技术力量雄厚，力求满足国内市场对光纤、光缆的需求。国家信息产业部已经将TD-SCDMA作为我国3G通信标准，并正在厦门等地进行城市规模测试，3G通信行业大爆发的序幕已经拉开，这为飞乐股份这样的设备供应商提供了历史发展机遇。

　　

数字电视概念 市场热钱追捧

　　IPTV市场前景巨大，有望成为公司劲暴利润增长亮点。公司背靠实力强大的上海仪电，投资1200万元组建的飞乐—思安网络科技公司，是我国西北地区最具实力的系统集成公司，其网络科技产业呈现迅猛发展的态势，在西北地区建立了“中国西北在线”网站，重点发展远程交互式多媒体信息传输系统和基于CATV的综合宽带网络系统，在IPTV产业中具有相当突出的领先优势。随着我国数千亿元的数字电视产业化的全面提速和IPTV市场的启动，公司未来业绩有望出现跨越式发展。

　　投资受益巨大 发展前景看好

　　公司在汽车电子产品、步线系统中优势突出。飞乐股份与美国

福特汽车公司、西门子威迪欧公司、德国Strible公司、美国GHSP公司、Kostal公司等世界知名企业之间保持良好合作关系。公司去年投资3000万元组建汽车控制系统公司，并大举增资上海沪工汽车电器有限公司，使得公司在汽车电器领域的竞争实力得到有效提高，并积极推进与美国福特汽车体系的配套项目，有望在安全汽囊、保险带、方向盘的配套合作上取得突破。2006年中报显示，汽车电器发展态势较好，销售收入比去年同期增长30.08%。报告期内，公司加强新品开发和新品投入，与德国Strible公司二期技术引进项目-PQ46冷却风扇控制器，与美国GHSP公司合作配套的电磁铁档位开关项目进展顺利，均已实现批量生产。公司还启动了国家发改委产业化项目“汽车车身电子控制器及关键电子电器产业化”，该项目年底前可完成设备改造，发展前景良好。

　　二级市场上，该股是沪市老八股之一，作为典型的低价科技股，该股还具备3G概念、整体上市、IPTV等市场热炒题材，未来中期上扬格局基本确立。该股短线再度巨量突破阶段高点，后市有望展开连续逼空拉升行情，推荐级别：强力买入。

　　(海顺咨询)

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