瑞贝卡：垄断地位保障业绩稳定增长

　　公司是国内发制品行业的龙头企业，其生产规模在全球排名前列。公司产品基本全部出口至北美、欧洲和非洲三大市场，在国际市场具有重要的影响力。公司未来的增长主要来自于以下方面：再融资项目启动带来的产能扩大；国外设厂和品牌拓展带来的北美、非洲和欧洲三大市场销量的持续增长；自主开发原料带来生产成本的大幅降低。据悉公司自主开发的化纤发原料已开始进入产业化阶段，该原料成本将比进口原料节约20%以上；国内市场的启动将成为公司盈利增长的新动力。06年内公司计划在北京开设首家发制品专卖店，正式全面启动国内市场。公司规划在国内的产品销售走高端路线，针对专门的时尚人群，我们认为随着国内消费者习惯的逐渐改变，国内市场的启动将为公司的持续增长提供新的动力。

　　公司2006年年报显示实现主营业务收入11.83亿元、净利润1.01亿元，分别同比增长40.76%和35.47%，每股收益达到0.532元。公司06年分红预案为每10股派发现金红利2.5元，转增1股；作为世界最大发制品生产企业，竞争优势日益明显，这是公司06年业绩增长的最关键因素；公司于06年底定向增发3525万股，募集资金3.41亿元。依靠公司在发制品行业首屈一指的竞争实力，工艺发条、化纤发和女装假发等主要产品销售仍将持续增长。

　　综合来看，由于题材的独特性及其垄断优势，支撑其业绩维持稳定高速的发展水平。随着公司新项目的开发，公司未来前景向好。二级市场上，该股一路稳步上涨，并不断创出新高，显示了主力的强劲实力。在大盘单边下跌的同时，该股显示出了极强的抗跌性。目前该股再度上扬，后市有望加速向上突破，投资者应重点关注。

　　容维