桂冠电力(600236)：业绩进入井喷期

　　水电龙头 业绩增长

　　桂冠电力是规模仅次于长江电力的全国第二大水力发电厂，公司目前控制装机和权益装机分别是277和150万千瓦，其中水电控制和权益装机分别是165.3和82.6万千瓦。从我国能源资源特点来看，优先发展水电是必须坚持的能源发展方针。我国目前水电装机总量为1.08亿千瓦，计划在2010年达到1.65亿千瓦，占发电装机总量的23.7%；在2020年达到2.46亿千瓦，上升到装机总量的25.9%。公司目前的权益装机容量中，水电占比63%，公司的大部分电力资产处在处在我国三大水电基地之一的盘江红水河流域。按照规划，红水河共有10级水电站，其中，平班、大化、白龙潭、乐滩四级电站均由桂冠电力控股。

　　强势股东 优质资产注入

　　公司的第一大股东已经变更为中国大唐集团公司，持股53.12%。中国大唐集团为中国五大专业发电集团之一，加上一家在上市的上市公司总共拥有三家电力上市公司，是一个国际性的行业龙头，拥有大量的优质发电资产。大唐集团入主桂冠电力后，将以桂冠电力为运作平台整合其在广西境内的水电资源，并注入优质水电资产。优质资产的注入将使桂冠电力的装机容量翻番，大大提高公司的竞争能力，为未来业绩持续快速增长奠定了坚实的基础。

　　业绩井喷式增长在望 投资价值巨大

　　大唐集团还承诺，其所持有的原非流通股股份，自股改实施之日起36个月内不上市交易或者转让。这是大股东对公司未来发展的信心，随着电站的不断建成运营以及大股东资产注入等的逐步实现，桂冠电力利润翻番就在眼前，再加上公司原火电厂上网电价的上调空间以及投资电解铝行业的收益，公司的业绩将迎来井喷式增长。

　　二级市场上，该股作为成长类电力人气龙头股，股性较为活跃，深受资金青睐。该股目前依托5日均线平稳运行，上升趋势保持良好，在容维软件中处于中线的买入信号之中，建议投资者中长线关注！

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