太化股份：化工领域是整体上市的富矿

　　根据《上海证券报》的最新报道，四川化工控股集团为了整合化工资源、梳理集团母子公司管理体制、减少管理层次、实现规划和再投资一体化，正在召开研讨会，研究整体上市事宜。受此消息刺激，四川化工控股集团旗下的川化股份(000155)以涨停价格报收、泸天化(000912)终盘涨幅也高达7.91% 。

　　据悉，整合后，控股集团在全国千家大集团中位列第442位，控股集团计划在2008年实现销售收入100亿元，成为全国化工最强企业之一。面对四川化工控股集团锐意进取的姿态，我们认为正在实施百亿太化、百年太化计划的山西省最大煤化工企业也有着极大的整体上市冲动。因此，作为太化集团旗下唯一的上市公司太化股份(600281)，未来无疑将扮演太化集团整体上市平台的角色。也就是说，太化股份(600281)将克隆周四川化股份的强劲走势，股价短线的爆性性上涨就在眼前！

　　事实上，化工板块的资产整合近两以来一直资本市场的亮点。地方化工企业不停被央企收购，上演“大象回归森林”的好戏，而中国石化和中国石油整合旗下子公司也是不断出招；同时，区域性的化工企业整合此前也是动作频频，像近年来云南化工业的整合，一直不断有大的举措，此次四川化工控股集团此次宣布的整体上市计划，无疑拉响了全国各地有实力的化工集团整体上市的信号。

　　我们认为，由于基础化工对产业规模的要求较高，整合资产将是取得行业发展优势的重要途径。而国资委对国有企业整合做大做强的支持与鼓励，成为化工企业整体上市或资产注入的推动力。

　　在央企大量收编地方化工企业之时，资产质量较好，盈利能力较强的地方化工控股集团已经明显感觉到了压力，为做大企业而谋求整体上市已经开始行动。云南是化工企业比较多的区域，省政府谋求化工企业整合由来已久，本世纪初就已经让湘财证券做财务顾问来处理化工企业的整合问题。此后，云南省化工业的整合动作一直不断，涉及到云天化(600096)、云维股份(600725)、马龙产业(600792)等多家上市公司。

　　到如今，地方化企的整体上市的头顶桂冠将被化工企业同样较多的四川省摘取。根据最新的报道，四川省最大的化工类国有控股企业四川化工控股集团就已经正式启动改革，并对人事进行了重新按排。日前，整合化工资源的会议已经召开，目的就是梳理集团母子公司管理体制，减少管理层次，实现规划和再投资一体化。

　　可以说，四川省只是开了地方化工企业整体上市的先河，有同样要求的企业并不少。山西省是煤化工发达地区，以煤为原料的化肥产业也甚为发达，山西太化集团旗下有太化股份(600281)。目前正在大量上煤化工项目，很显然，煤化工作为资金需求量大的产业，在宏观调控趋紧的背景下，通过整体上市从资本市场获得资金将会是不错的选择。公司多年来业绩不错，市场形象良好，且在

　　蔡国澍 江海证券