吉恩镍业：探底反弹 极具上涨潜力

　　吉恩镍业(600432)公司为中国第一大镍盐生产基地、第二大镍金属生产基地,高冰镍生产能力近万吨,硫酸镍年生产能力1.7万吨,也是表面处理和电池材料行业的最大镍供应商。公司多项产品处于市场垄断地位或市场占有率第一，并且是国内唯一能用高冰镍生产硫酸镍的企业，产品市场前景广阔；主导产品高冰镍、硫酸镍的市场占有率分别为70%和36%。目前从投资角度上看，该股具有这样几个亮点：

　　一、公司主营硫酸镍、高冰镍、电解镍等产品的生产和销售，具有突出的行业垄断性和龙头地位特点。目前，公司为亚洲第一大镍盐生产基地，被誉为上市公司镍行业第一股。公司所在地的红旗岭矿被誉为中国的镍城。同时，公司拥有自己的核心技术，是国内唯一能以高冰镍为原料采用新工艺生产硫酸镍的企业，市场占有率分别达70%和36%，具有相当的自主定价权。

　　二、公司资源储备丰富，并呈不断开拓之势。目前，公司与加拿大Inco公司合资进行地矿探矿，利用自有资金收购了大岭矿、富家矿两个矿山的采矿权，使公司资源储备增加，保证了公司的可持续性发展。而国内镍市场总体呈现供不应求态势，国际市场金属镍价格大幅上涨，给公司发展带来较大的收益。

　　三、从公司的主营业务构成看，镍盐是公司的主要产品，所创造的主营业务收入占比80%以上，而电解镍比重较低，不超过20%。目前硫酸镍与电解镍之间已经出现了较为严重的价格倒挂现象，生产硫酸镍还不如生产电解镍经济。由于今年镍价涨幅巨大，致使羰基镍的生产成本大幅度提高，而羰基镍的市场价格并没有相应等幅提高。因此，公司从经济性角度考虑，该项目推迟投产。项目投产需要等待电解镍和高冰镍价格的回落。15000吨镍系列产品项目已经被列入吉林老工业基地第二批工业国债项目，并得到国家

开发银行1.2亿元25年的2%低息贷款支持。该项目建成后，中间产品高冰镍产能将由6000吨金属量扩大到 1.5万吨。

　　从走势来看，有色金属板块近期持续活跃，该股今日早盘停牌一小时，与此同时容维商务网站早在开盘便给出一条重大传闻，消息称招商

证券强烈推荐吉恩镍业(600432)镍金属将成为07年表现最好的基本金属此公司未来六个月的目标价位是28--30元，并建议长期持有，之后该股迅速反弹，给您绝佳的买入时点，结合容维软件观察，该股仍在买入信号当中，极具上攻潜力，建议重点关注。

　　容维

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