余凯：华仪电气、山东黄金年报点评

　　华仪电气

　　2006年每股收益0.0100元，净资产收益率1.26%，拟不分配、不转增。

　　华仪电气(600290)的前身是S苏福马，原属于工程机械板块，曾经在业内处于领先地位。由于行业竞争激烈和宏观调控等因素，近几年盈利能力不断下降。报告期内，公司仍然面临国家对固定资产投资与信贷规模调控环境，行业竞

　　争激烈。但是，由于公司获得“退城进区”搬迁的奖励性补贴2200万元，并有三个投资企业获得

　　公司在06年实施重组，新任大股东拟将其持有的华仪科技90%股权、华仪风能100%股权及成套设备事业部、电力事业部的整体经营性资产和负债等与原上市公司的全部资产和负债进行置换，公司主业由此从原来的机械专用设备制造业转营为电力电器、风能发电设备制造业，并从国有控股变为民营控股中国风电第一股。资料显示，公司的高压电器产品的盈利能力保持在26%左右，不亚于同类企业平高电气、东源电器同类产品的盈利能力；而在风电设备方面公司已经进入收获期。

　　考虑到该股目前涨幅已高，因而操作上建议可暂减持，并在回调时择机接回。

　　山东黄金

　　2006年每股收益0.8000元，净资产收益率18.76%，拟每10股派4.8元(含税)。

　　山东黄金(600547)已经形成了黄金产品的生产、精炼以及金饰品的加工、产销一条龙的全国黄金系统最完整的产业链。报告期内，生产黄金16.47万两，在主营业务收入同比减少6.34%的背景下，实现净利润同比46.62%的增长。为将更多的资源掌握在手里，公司06年提出增发方案，拟将募集资金收购控股股东山东黄金集团拥有的包括金仓矿业、玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿及山东黄金集团平度黄金有限公司鑫汇金矿在内的黄金主业资产。据悉，五座矿山一旦注入，公司黄金资源探明储量将从现在的74吨大幅度提高至159吨；同时黄金产量也将增加约7.8吨左右至13.7吨左右。

　　从世界范围来看，黄金产量开始呈下降趋势，这导致供应不能满足日益增长的巨大需求。同时，随着纳米技术的应用，黄金的工业价值将越来越大。美元的日渐贬值也将导致黄金价格逐渐走高，因而建议不妨在黄金价格看涨的背景下，对山东黄金给予一定重视，并在该股股价回落时择机买入。

　　余凯