沙河股份：地产新贵 整体上市预期强烈

　　整体上市 引发个股价值重估

　　在国企启动整体上市以来，石化、钢铁、港口、航天军工、核工业、船舶、机电、电力、地产等行业整体上市全面活跃，整体上市一方面有效提升行业估值，另一方面引发被借壳的上市公司股价连续涨停。中宝股份(600208)、中化国际(600500)、南方汇通(000920)、五矿发展(600058)、中核科技(000777)等股票近期的强劲走势，预示整体上市题材将成为2007年最大的热门，贯穿整个07年的行情。沙河股份(000014)公司大股东沙河实业集团入驻以来，将房地产等优良资产置换，未来沙河集团地产业务通过公司平台整体上市预期非常强烈。

　　沙河集团整合 箭在弦上

　　中宝股份的涨停给市场带来更多的想象，地产企业整体上市将引发地产板块强势

地震。中宝股份的大股东是浙江新湖集团，该集团是浙江大型的实业集团，新湖地产荣获“中国房地产品牌企业”、“中国百佳著名房地产品牌企业”、“推动中国城市化进程企业10 强”等称号。新湖集团旗下有20余家房地产公司，共有30多个房产项目。公司通过资本运作，控、参股新湖创业( 600840 )、中宝股份( 600208 )和哈高科( 600095 )三家上市公司。中宝股份作为新湖系的重要成员，新湖集团不断注入优良的地产资产，打造整体上市平台。

　　同样，沙河股份作为一家国企控股的地产公司，沙河集团借机整体上市的预期强烈。公司第一大股东是深圳市沙河实业(集团)有限公司，是市属国有一类三级企业，隶属于深圳市建设投资控股公司，注册资本25,000万元，拥有十一家全资和控股企业，五家主要参股企业，三家内联企业 。沙河集团将不断提升房地产主业和相关产业的综合实力和市场竞争力，提出发展成为拥有1-2家上市公司的控股投资性的跨行业、跨地区经营的大型企业集团。沙河股份作为旗下上市公司，备受大股东精心打造，其地产资产置换就使得公司扭亏为盈。目前国企整体上市的大环境下，沙河集团也不会错失整体上市良机，后市借壳公司的可能性极大。

　　地产业务 政策影响甚微

　　公司目前从事房地产开发以及配套工程开发建设、新型建材的生产与建设、物业租赁与管理、物资供销、国内外商业、及投资兴办实业等。公司以房地产开发与经营为主要业务，现已成功开发出荔园新村、侨洲花园、鹿鸣园、宝瑞轩、世纪村等十多个住宅小区近100多万平方米，在深圳享有较高的品牌。拥有大量廉价而来的土地储备，位于深圳华侨城以西紧邻深南大道的黄金地段。目前，公司进军国内房地产处于启动发展阶段，

房价相对不高，泡沫成分较少的湖南长沙和河南新乡，地产调控政策影响较小。已经按照相关要求足额计提了房屋公用设施专用基金，对公司2006年度的利润不存在影响。

　　周线上看，该股明显在上升通道内运行，股价已经成功回补前期股改缺口，强势特征一览无余。尤其值得注意的是，该股在上升通道内成交非常活跃，主力资金已经操控自如，后市上涨潜力空间巨大。日线上看，该股近期在箱体内反复振荡，追风盘被有效消化，随着最后诱空杀跌的完成，股价重新上行，强势上攻行情即将展开！

　　广发

证券 杨敏

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