沙河股份(000014)：小盘地产 引领反弹

　　金融过后 地产板块将反弹主力

　　2994点以来的调整，金融、地产成为做空的主要动力，他们的持续大幅杀跌，让市场很受伤。但这一情况在周二得到改变，银行板块在周二下午呈现集体探底回升的态势，民生银行(600016)、华夏银行(600015)强势涨停，招商银行、工行、中行等也都有突出的表现。他们的止跌企稳带动了股指以60多点的涨幅报收。在银行企稳后，地产板块同为前期调整幅度最大的板块，后市也有望迎来一轮报复性反弹的机会。沙河股份(000014)作为深圳小盘绩优地产股，走势强于大盘，后市有望借反弹之机，冲击涨停，可重点关注！

　　人民币持续升值 地产仍然看好

　　受益

人民币升值，地产价格将维持高位运行，地产仍然值得看好。昨日美元兑人民币汇率中间价突破7.7595元，人民币汇率新年里第11次创下汇改以来的新高，首次升破了7.76元关口，从汇改以来人民币升值趋势来看，人民币升值是一个长期的过程，并且升值速度有越来越快的趋势。而作为人民币资产的代表土地资产，市场资金必定不断追捧。沙河股份因储备的大量土地资源，正是资金追逐的目标，后市必将长期收益。

　　深圳沙河集团入主后, 公司主业已全面转型为房地产，土地储备丰富。就土地储备来说，在深圳华侨城以西紧邻深南大道的黄金地段有110万平方米的土地。其中占地18万平方米的沙河工业区，可以改造建成建筑面积50万平方米的住宅小区。并且在湖南省会长沙和中原重镇新乡储备的大量土地资源。

　　国家针对房地业的泡沫宏观政策调控，使市场地产股纷纷大幅调整，但对于公司2006年业绩来说，影响不大。根据深圳发布《关于依法申报缴交房屋公用设施专用基金的通知》，公司已按要求足额计提房屋公用设施专用基金，2006年度利润降不受影响。

　　优质资产持续注入

　　公司原大股东中国电子科技集团公司旗下有沙河股份、天通股份、华东电脑、四创电子, 沙河是唯一房地产企业, 央企正将房地产整体上市, 如中粮地产成功借道深宝恒等，因此，在央企整合地产业的背景下，沙河未来也存在极大的整体上市预期。

　　公司大股东沙河集团同时拥有潜力巨大的土地储备、房地产开发配套企业以及以建筑材料为首的新材料企业等三大核心资产。如果沙河集团有整体上市的打算，那么沙河集团必定会将最优质的资产、最具潜力的企业陆续注入上市公司，在集体整合风潮日渐鼎沸的情况下，沙河集团也不会错失良机，后市地产资产有望持续注入到公司。

　　从二级市场来看，公司目前市盈率只有21倍，低廉的价格更会吸引场外资金的强势追捧。从日K线上来看，与前期地产板块大幅杀跌相比，该股抗跌能力强，底部缩量，主力吸筹明显，在触及60日均线后，该股走出漂亮的三连阳，量能同步放大，并且一举突破多条均线压制，主力抢筹坚决，后市有望冲击涨停。

　　国信

证券 李鲤

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