郑州煤电(600121)：煤炭能源 价值重估

　　周三大盘延续昨日反弹攻势，继续放量上攻，昨日银行股打响了反攻得第一枪后，钢铁、有色金属等主流板块相继加入多头反攻的队列。盘面中如太钢不锈、济南钢铁等钢铁板块个股的爆涨带动了钢铁板块的强劲走势，相信随着钢铁板块的强劲走势将带动相关联板块如煤炭板块的反抽。

　　另外，作为周期性行业，煤炭业在经过前两年的快速发展以后，市场对于周期仍存在恐惧，导致煤炭业的估值水平较低。据中国物流信息中心统计，进入2007年1月份，煤炭价格继续呈现季节性攀升。2007年1月份原煤平均价格环比上涨0.4%，同比上升涨4.2%。预测2007年，煤炭供求总体上继续保持供求基本平衡走势，煤炭资源供给在部分地区可能出现相对富裕的情况。对于目前已经实施的两次煤电联动政策，煤炭价格稳中有升，今年更是全面放开煤炭价格，电煤价格每吨上涨了10-50元不等，预计未来仍将保持上涨趋势，这直接提升了煤炭企业的盈利能力。

　　在煤炭板块中，我们发现郑州煤电(600121)公司是中央直属重点煤矿企业，地处国内产煤大省河南储煤中心地带，资源优势极为突出，是煤电联动和煤炭价格市场化的直接受益者之一。

　　公司是国有重点煤炭企业第一家上市公司，河南第一家上市的原中央企业。公司拥有“三矿一厂”，分别是超化煤矿、米村煤矿、告成煤矿和东风电厂，拥有煤炭地质储量24157万吨，可采储量13302万吨，资源优势极为突出。公司主要产品是中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤，属于优质的动力煤，具备良好的市场需要。此外，我国中部崛起政策正在制定之中，中部六省有望获得类似振兴东北的政策扶持，这也使得身处河南省的郑州煤电有望从中获益。

　　我国目前已经实施两次煤电联动政策，煤炭价格稳中有升，今年更是全面放开煤炭价格，电煤价格每吨上涨了10-50元不等，预计未来仍将保持上涨趋势，这直接提升了煤炭企业的盈利能力。公司不但是我国重要的煤炭企业，而且还利用丰富的煤炭资源进军电力行业，拥有的火力发电厂利用煤矿石发电，成本低廉，收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，属于国家产业政策重点扶持的方向，是煤电联动和煤炭价格市场化的直接受益者之一。

　　二级市场上，该股经过前期的调整后，近期上升速度逐渐加快，预示大主力开始强势建仓，爆涨行情一触即发，郑州煤电(600121)建议重点关注。

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