广深铁路：收购集团资产成就铁路大蓝筹

　　随着国内经济持续走强将拉动铁路运输需求保持旺盛。目前铁路旅客及货物运输增长速度大大低于GDP增幅，这主要归咎于铁路行业运能的严重不足。截至04年底，中国铁路总里程数为7.44万公里。但是，其中大部分都是于20世纪80年代之前修建；过去10年新增里程年均复合增长率仅为2.5%，落后于同期高速公路5.7%以及国内GDP 7.5%的增速。尽管铁路建设缓慢，但是我国的铁路运输需求却在日益扩张。铁道部数据显示，04年铁路运输在全国客、货运收入中分别占36%和55%。国内大部分铁路主干线运能已经处于饱和状态，货物运输请求仅能满足三分之一。中国必须加大投入解决铁路运能瓶颈问题以满足旅客出行和货物运输需求的迅猛增长。

　　预计本轮铁路建设景气周期将至少持续10年以上。铁路实际运输周转量将在2010年左右随着主要干线建设的竣工而成倍放出，但仍难以满足当时国民经济运行需要。根据

　　广深铁路做为广铁集团的"旗舰企业"，其所实现的净利润甚至超过了整个集团的净利润。2005年的数据显示，广铁集团的关联企业中，只有广深铁路，羊城公司、广梅汕公司、石长公司和三茂股份实现盈利，净利润分别为6.11亿、2.52亿、0.11亿、0.15亿和0.40亿元，而其他企业都出现了不同程度的亏损，受此影响，广铁集团在2005年的净利润只有2.72亿元。而在今年上半年，更是只有广深铁路、羊城公司、三茂股份和广铁集团多元经营发展中心实现盈利。很显然，广深铁路收购羊城公司后，将成为广铁集团最优良的资产。而从资源配置的角度看，广铁集团内部实施资产重组的可能性也比较大。考虑到广铁集团战略及形象的需要，广深铁路必将成为日后集团内资产的整合者。基于这一点，不排除广铁集团会不断将优质的资产注入上市公司，从而进一步扩大广深铁路资产盈利规模的可能性。

　　二级市场上，该股在7.50元附近反复震荡蓄势，涨放跌缩的成交量状况显示主力资金仍大举吸纳，井喷行情一触即发，投资者逢低可密切关注。

　　汇阳投资