大庆华科：重组带来巨大发展潜力

　　大庆华科(000985)：公司地处油城大庆，以聚丙烯、碳五及碳九石油树脂、精制乙腈、塑料改性产品的开发、生产和销售为主营业务。公司聚丙烯产品质量较好，在市场上也有较强的竞争力，但由于从去年开始原料丙烯短缺，部分装置开工不足，导致聚丙烯产品销售收入同比下降，成本相对升高。

　　但在2006年股改之际，中石油集团通过股权划转成为公司的实际控制人。公司将被列入中石油集团内部原料互供计划，原材料供应将得到更充分的保障，公司基本面发生重大改观，拓展了公司后期发展的空间，未来资产重组期望值较高。控股大庆华科主要是由于大庆华科管理规范、经营稳健、资产优良，并且大庆华科在树脂材料方面的技术水平和产品开发能力已达到了国内行业先进水平，产品占有率稳居国内第一，并拥有稳定的国际市场客户，再就是大庆华科主要原材料由中石油相关企业提供，是其产业链的一环，控股华科达到了低成本、快速延长产业链的目的，大庆华科将成为提高其副产品裂解碳五、碳九附加值的重要基地。

　　中石油受让股份后，在其强大的技术和人才支持下，在充足的原材料保证下，大庆华科将进入发展的快车道。从长线投资角度看，公司未来五年发展目标是在2010年实现销售收入翻番；利润增长五倍。由于中石油的介入，公司未来发展空间广阔。

　　(中信证券)