天威保变：新能源龙头启动在即

　　股指再逼3000点关口，随着上周五金融、地产板块的强劲拉升，大盘止跌翻红，同时工行、中行、中国人寿的大盘蓝筹股的止跌，说明大盘做多动能得到有效释放，大盘将延续牛市行情。目前具有新能源龙头题材的天威保变(600550)逐渐得到资金的青睐，公司是沪深300，06年业绩大幅预增80%以上，权威机构预计该公司06、07、08年的EPS分别为0.60元、1.10元、1.80元，动态PE分别为30倍、16倍、10倍，投资价值相当明显，股价表现一直非常低调，在大盘屡创新高的大背景下，该股却表现平平涨幅有限，建议投资者后市给予关注。

　　本轮行情以来，基金、QFII等重仓股成为主要拉升对象，赚钱效应相当明显，在此背景下，现价位置的600550天威保变着实具有充分的投资投机机会！下面，我们引用对

太阳能企业权威研究机构，联合

证券杨军对于天威的三季度最新报告，该报告中指出，随天威英利电池片加工能力的进一步提升，预计第四季度销售净利率仍有望达到15%。天威英利有望实现销售收入8亿元，实现净利润1.2亿元，为上市公司贡献EPS0.15元。全年实现净利润约3亿元，贡献EPS0.38元。另外，传统变压器业务方面，在前三季度变压器业务已经贡献EPS0.16元的情况下，预计在传统结算高峰的第四季度，变压器业务有望为公司贡献EPS0.06元，全年贡献EPS0.22元。另外值得一提的是，天威集团已经被河北省保定市政府正式确认为国有企业整体改制的第一批试点单位，而集团整体改制及天威英利的海外上市仍将是这一老国有企业的重大转机。

　　针对天威保变(600550)最新发布的业绩快报显示，2006年是公司饱受质疑的一年，尤其是对于其子公司天威英利的盈利能力的质疑连篇累牍，而公司2006年的优良业绩有力回应了前期的质疑。公司2007年的估值为29.60元，对于长期投资者而言，公司目前的股价仍有上升空间。

　　袁晓梅认为，公司目前的风险因素基本释放完毕。英利海外上市前股权摊薄已经基本结束，市场对于天威保变在新光硅业以及新光硅业二期股权的控制力和谈判能力有着重新的认识和理解，宝硕担保风险也逐步消化。随着风险基本释放，公司2007年面临新的机遇：包括新光硅业点火，天威风电的进展，天威英利海外上市过程的推进和价值发现，铜铝等原材料价格的下滑带来的主业提升，因此公司的经营业绩在07、08年仍面临高速增长的契机。与此同时，公司治理结构方面的风险也将随着集团引进战略投资者而有所下降。

　　二级市场走势观察，该股自年初启动以来，量能有所放大，加之上周四和周五的盘中大幅调整，该股依然走势平稳，没有出现大起大落走势，显示出主力控股能力超强，未来随着年报行情的来到，该股上升空间关阔，建议投资者积极关注。

　　容维

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