云天化：公司业绩优秀 有望继续走强

　　公司的玻纤业务未来两年有望高速成长，这是因为：(1)由于技术水平的提升，云天化重庆国际复合材料有限公司(CPIC)的产品品质、产品结构和盈利能力均处于国内最好水平。(2)国际玻纤厂商面临成本压力，全球产能的主要扩张在中国，包括玻纤和玻纤下游产能都有向中国转移趋势。(3)今年大量建设的产能将逐渐释放。2006~2008年盈利预测：分别上调2006年每股盈利预测3%到1.21元，2007年盈利上调1.6%到1.29元，2008年17.4%到1.6元/股。盈利增长的主要动力来自玻纤业务盈利贡献的大幅提升以及2008年后煤气化合成氨装置的投产。

　　此外，2006年底，云天化(600096)发布公告，凯雷柯维有限公司以美元现金投资24,317,174美元；凯雷柯维共同投资有限公司以美元现金投资682,826美元；增资云天化旗下的重庆国际复合材料有限公司，用于新建年产7.5万吨/年玻璃纤维池窑拉丝生产线及生产经营的需要。国内玻纤企业加紧扩大产能，外资也加大对国内玻纤行业渗透的力度，一致看好国内玻纤行业的未来前景。

　　二级市场上，该股前期强势上涨，创出新高后维持高位震荡整理，由于目前已有较大涨幅，预计短期内有调整要求，但由于公司优秀的基本面，我们仍中长期看好该股的走势！

　　容维