天创置业：京能整体上市 下一南方汇通

　　从安信信托，都市股份到东华实业，南方汇通，股改之后大并购大重组正成为市场全新热点。而展望07年，中央企业整体上市将是最大主题。有着央企背景的南方汇通周五直接涨停。而天创置业(600791)大股东是北京能源投资集团。本周五权威媒体报道京能集团今年有望整体上市，而天创置业(600791)作为京能集团在置业投资领域的平台，有望借央企整体上市，成为下一个南方汇通。

　　首先我们要了解中央企业大重组之机遇。2007年1月5日，在中央企业负责人工作会议上，国资委主任李荣融表示，“未来三年，央企数字要从现在的159家，减少到100家”。中央企业之间的重组，正为A股市场带来全新的投资主题。有着央企重组概念的南方汇通周五开盘直接涨停。大唐电信更是迈进高价股行列。而天创置业(600791)作为一只绝对价格不高，涨幅滞后的央企整体上市概念股，有望成为下一个南方汇通。

　　因为北京市国资委主任熊大新周四透露，在所出资的57家国有企业中，京能集团今年更具备整体上市条件。而资料显示京能集团是北京能源投资(集团)有限公司的简称，由原北京国际电力开发投资公司和北京市综合投资公司通过合并重组方式组建的大型国有投资集团公司。集团注册资本88亿元人民币。截止到2005年12月31日，集团总资产350亿元，所有者权益124亿元。投资主要集中在电力资源、高新技术、置业投资和金融证券等四大投资领域。集团现控股天创置业(600791)、京能热电(600578)两家上市公司。

　　我们注意到京能集团四大主业之一就是置业投资，天创置业(600791)就是京能集团在置业投资领域的资本平台。天创置业曾计划定向增发6000万A股，以整合京能集团在置业投资领域的资产——北京国电

房地产公司。比如京能集团有望在今年整体上市，天创置业作为京能集团在

资本市场重要的“壳”资源，总股本只有1。287亿，而京能集团注册资本88亿元，如何装得下？这就与中信信托借壳安信信托的性质十分相似，怎么办？定向增发是最简单的途径！因此天创置业(600791)作为京能集团整体上市的重要资本平台，未来增值空间巨大。

　　央企整体上市概念的南方汇通已连续涨停，京能集团已明确今年要整体上市，天创置业(600791)作为京能集团在置业投资领域的平台，有望借央企整体上市，成为下一个南方汇通，短期值得密切关注。

　　大通证券董政

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