民丰特纸：卷烟纸龙头 升值长期受益

　　近期大盘高位剧烈震荡，个股出现了巨大分化。一些投资价值提升，有大资金介入的投资品种，在大盘震荡中创出新高，如金融、地产等人民币升值受益投资品种，大盘一旦出现反弹，这些个股迅速进行回归，多只个股再度创出了本轮行情中的新高，而一些基本面相对较差的个股却开始震荡走低。所以，此时可以重点关注前期资金重仓介入的价值提升品种。国家政策对航天军工产业扶持力度不断加大，目前航天军工产业已经呈现出了高速发展态势。而前期机构资金大举建仓航天军工股，一些龙头品种升幅巨大，打开了该板块的上涨空间，特别是一些股价滞涨的低价行情军工股，此时面临着巨大的上涨机会。目前航天军工股已经调整相当充分，南方汇通、抚顺特钢等一些低价滞涨的航天军工题材股底部喷发，后市该板块有望将全面崛起。建议重点关注民丰特纸(600235)，升值长期受益的低价航天军工股。

　　民丰特纸在卷烟配套用纸和特种工业用纸的生产和销售领域具有龙头优势，其主导产品卷烟纸、描图纸和电容器纸均为国内首创。电容器纸属极薄型电器绝缘纸，广泛应用于国防工业、电讯电力工业的尖端产品。民丰特纸是国内电容器纸的主要生产厂家，其生产的电容器纸先后两次荣获国家质量金质奖，产品质量及占有率居全国第一。该产品自1980年用于我国首次发射的远程洲际导弹并取得圆满成功后，多次运用于我国战略武器、运载

火箭；而且在神舟五号及神舟六号上均采用了该产品，再一次巩固了公司电容器纸在国内军工领域的领导地位，随着我国对国防投入的持续增长，公司的电容器纸业务也有望获得更大的发展。

　　在卷烟纸方面，公司投资1872万美元与德国本科特公司合资设立民丰本科特公司，占74%的股份，本科特控股有限公司在水松纸印刷，微打孔等方面具有多年生产经营经验和专有技术，居世界领先地位，是万宝路等知名卷烟品牌的长期稳定的供应商。如果德国本科特想在中国扩大分额，那民丰特纸将会成为公司的并购首选。而在描图纸生产方面，目前民丰特纸是国内唯一一家描图纸生产企业，目前约占国内市场份额的85%，主要竞争对手是国外的企业，该产品与卷烟纸一样属高利润率产品，行业利润率在20-30%左右。

人民币升值是大势所趋，受惠于人民币的持续升值，使得公司进口原材料的成本大幅降低，今年前三季度，公司主营收入大增50%以上。随着人民币的持续升值，公司成本也将大为降低，后市将长期受益，业绩有望出现持续增长。同时，公司还有着大量的地产资源，此时这些地产已经大幅升值，价值急待被重估。近日该股持续放量走高，明显有资金大举建仓，周五该股强势涨停，加速上攻已经展开，投资者可重点关注。

　　万联

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