申达股份(600626)：拥两大升值金矿

　　国海证券 张宏(天鸿)

　　在消费的主题下，近期汽车板块出现狂升，一汽夏利等股价更是短期实现了翻番。汽车股之后，汽配概念很自然就会成为市场下一个追捧的目标。而且在“衣食住行”这个概念中惟有位于首位的“衣”没被市场热炒过，这样申达股份作为一只汽配纺织龙头在消费这一大主题下自然就充满机会。更难得是的它在新会计准则下拥有两大重估增值“金矿”，其在上海市老城区拥有不少低成本置入的旧厂房将面临搬迁，有些还是处于川沙镇未来的“米老鼠”附近，界龙就曾经因成为“米老鼠”的邻居股价连续涨停，这样申达同样存在着重估增值的机会，此外，公司还拥有十多家上市公司的法人股，在全流通背景下，一旦执行会计新政，其重估升值潜力就相当大。

　　一、汽配纺织龙头，消费受惠概念

　　公司的产业用纺织品包括汽车配套纺织品和其他产业用纺织品。业务囊括了车用坯毯、成型毯等系列零件、车用安全带、车用面料和安全气囊等主要的纺织内饰产品，目前公司有八家控股和合资的汽车配套纺织品企业是上海大众、上海通用、武汉神龙、安徽

　　根据国家信息中心的预测，2006~2007年中国汽车总需求将达700万辆，2010年汽车总需求量将达到1600万辆。目前家用轿车的保有量仍低于全球平均水平，发展前景极为广阔，正因如此，在消费概念热的浪潮下，近期汽车股的走势特别牛，而随着汽车销量的大增，必然使汽车配套产品的生产企业大大受惠。而公司通过最近几年的布局，目前的汽车配套产品已囊括汽车纺织内饰件的主要门类，整体销量和产能在国内市场名列前茅。因此，在汽车股万马奔腾之后，作为汽配概念龙头股，机遇也就极大。

　　二、“衣食住行”，消费概念不应缺了纺织龙头

　　人们日常的消费自然离不开“衣食住行”，而食和行中的食品饮料和汽车板块近期已经牛气冲天，至于住，地产股去年也早已经大牛，近期受政策打压不适宜碰，这样排在“衣食住行”首位的“衣”更因其升幅之后最容易引起人们的关注。而且我国作为纺织王国，纺织业在国际上影响力极大。而申达股份是我国上海纺织业的龙头企业，在我国纺织出口领域占有重要的地位，因而，作为消费概念股值得重视！

　　三、迪斯尼和土地重估增值概念

　　由于执行会计新政，江南高纤净资产一夜之间膨胀1761.75万元。申达股份(600626)作为一家上海 老字号上市公司，在上海城区拥有大量廉价买入的厂房等土地资源，其22家子公司有16家地处上海市，为了迎接2010年世博的举行，其中不少企业将面临搬迁。便值得注意的是，申达在浦东，包括在未来的迪士尼附近拥有大量的厂房，而且其生产的纺织品和玩具包括迪斯尼经典卡通动物形象。作为正宗的川沙镇迪斯尼概念股值得市场深入挖掘。

　　因为受上海迪斯尼乐园将落户浦东川沙镇的消息，界龙因在川沙镇拥有250亩地，其负责人表示，当初20万元/亩买回来的地皮因界龙有望成为米老鼠的邻居令到地皮升值到1000万元/亩，升值了50倍，界龙受消息的刺激也连续涨停，股价短期内也实现了翻番。而根据资料，申达股份全资企业上海第三十六棉厂坐落于川沙城厢镇新川路71号，旁边是川沙明代古城墙、宋庆龄故居、黄炎培故居、鹤鸣楼，是川沙镇名胜景点的集中地，每天车水马龙，热闹非凡，三十六棉厂地块占地达56.58亩(37722平方米)，申达股份2004年以不到100万/亩的价钱买入，现起码值1000万元/亩以上， 在新会计制度的公允价值影响下，将面临着价值重估的机会。

　　四、拥有众多法人股，会计新政受惠者

　　公司还拥有数量可观的法人股，包括龙头股份(600630)240万股、百联股份(600631)的154万股，申能股份(600642)的50万股，同达创业(600647)的63万股等等十数家上市公司的法人股，在历史上经过多次分红送配后，申达持股成本十分之低，根据其2005年报，其投资成本约为2668万元，05年底市值约4943元，增值相当可观，值得注意的是，目前沪指的指数比去年底升幅超过150%，换言之，在会计新政下，这些投资还将以倍数的增长，标准的重估增值受惠概念。