火箭股份：军工霸主 主升行情随即拉开

　　航天军工板块近期连续上扬，已经成为市场在千三关前的领涨板块之最，后市可重点关注 火箭股份(600879)，公司是中国航天工业遥控遥测技术研究中心以及国家级导航中心，主营民用航天与运载火箭及配套装备、电子测量与自动控制、卫星导航与卫星应用技术及产品等。公司有望通过定向增发向集团收购与整合大股东和集团航天的电子类资产，最终可能实现整体上市。预计未来三年净利润年复合增长率40%以上。该股近期突破中期上升三角形形态，后市中线套利空间广阔，值得重点关注。

　　业绩稳定增长 前景十分看好

　　公司是一家主要业务具有技术含量高、盈利能力强，国家重视程度高、持续增长能力强，大股东优质资产不断注入的优质上市公司。在行业的龙头地位突出。在军工板块中具有独特优势，在推动我国航天领域进程中的地位是其他公司无法比拟的。公司的遥控，遥测系列产品和机电组件产品在航天设备生产领域处于领先地位。公司是中国航天工业遥控遥测技术研究中心，同时还是国家级导航中心。公司大股东航天时代电子集团公司是由航天科技集团的九院和十院的军品和民品资产组合而成的，而九院和十院的母体航天一院是我国的运载研究院，与二院(导弹研制)和五院(卫星研制)并列位于航天体系的核心地位，战略地位不言而喻。公司的主营产品是为运载

　　政策高度扶持 面临历史机遇

　　2004年6月经国务院批准，国防科工委和国家发改委联合发布的《国防科技产业政策纲要》中明确提出：推进国防科技工业投资主体多元化，鼓励社会资金参与国防科技工业建设，鼓励符合条件的企业改制上市。国家的“十一五”规划也明确提出：深化军工投资体制改革，推进投资主体多元化。今年9月由国防科工委体改司主办、11大军工集团50多家上市公司参加的高峰论坛上一致认为：上市公司在企业制度、管理效率、融资能力、公司地位等方面有明显的优势，是国防科技工业运行体系中最有发展优势的群体，最终达成了“上市公司是盘活国防资产、吸引社会资本参与国防事业、推动体制改革的主力军”的共识。未来的国防资产

　　产业链条整合 预期整体上市

　　去年10月，公司公布重大事项：拟非公开发行总股本不超过8800万股的增发议案。其中约2.85亿元用于收购集团公司时代电子下面六家子公司的约2.85亿元的净资产。其中包括贯导业务、无线电业务、微电子业务、仪器、软件等军民两用资产。完成收购后，公司在航天电子领域的产品链将更加完善，行业地位进一步提升。此次公司增发再融资10.85亿元中，2.85亿元用于收购军工资产，8亿元投入新项目建设，方案兼顾了长短期的利益，维持了公司利润的稳步增长，按增发后的股本，2006年和2007年的每股收益分别为0.36元和0.57元，2007的盈利增长率在50%以上。而公司大部分的募集资金用于新项目建设，这些项目将在1-2年后投产。根据公司的测算，这些项目达产后年均收益在3亿元以上。按增发后的股本，假设达产需要一年左右的时间，公司2008年和2009年的业绩将达到0.8元和1.0元左右。因此公司具有持续快速发展的潜力,预计未来3年公司复合增长率30-40%左右。

　　二级市场上，该股作为业绩稳定增长的军工板块霸主，近期放量突破中期上升三角形形态，目前股价才刚脱离主力建仓成本区域，随着后市对行情军工股炒作的卷土重来，该股作为领涨龙头必将顺势启爆，展开主升行情，值得重点关注。

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