铁龙物流：铁路物流龙头 仍将继续向上

　　目前市场中正宗的铁路股，公司将出现一轮高速发展阶段，该公司的主营业务收入在2005～2008的年复合增长达到52%；主营业务成本在同期的年复合增长为57%，净利润年复合增长为42%。铁龙物流垄断的行业优势，其业务的高盈利性，以及未来业绩的高增长性，我们认为铁龙物流是一个值得长期持有的股票。

　　公司目前的物流收入对于整体收入的贡献依然较小，公司未来发展的重点之一就是借助其在铁路特种集装箱业务上的垄断优势，将业务进一步延伸至毛利率水平相对较高的线下物流服务。物流业务的拓展对于公司的收入和利润都将会有一个较好的促进。公司大股东中铁集装箱公司的长期发展目标是成为一个现代化的综合物流供应商。作为中铁集装箱属下唯一的一家上市公司，未来其母公司将会陆续有较好的资产和业务注入到铁龙物流中来。从目前的估值来看，铁龙相对于国内的两家铁路上市公司已经有了一定的溢价。然而，考虑到物流行业相对于铁路行业更好的行业成长性，铁龙物流垄断的行业优势，其业务的高盈利性，以及未来业绩的高增长性，我们认为铁龙物流是一个值得长期持有的

　　二级市场上，公司前期强市拉升，近日有所调整，获利筹码消化充分。后市有望在主力资金的关注下再度快速上涨，投资者应给予充分重视。

　　容维