广州国光：拥有超强技术的电声公司

　　广州国光(002045)公司为笔记本电脑配套的多媒体类扬声器产品出货量持续增加，预计将成为未来两年利润的增长来源，此外，公司在专业扬声器产品上已开始研发布局，在充分的技术储备之后，预计将成为07、08年的新增长点。

　　同时公司还是国内技术水平最高的电声公司，拥有国际一流客户，其核心竞争力在于较强的产品设计能力。而国光工业园的建设，生产设备陆续进场，硬件水平的迅速提高，正在吸引国际大客户加速下单。公司从上市以来一直致力的产品开发陆续取得突破。专业音响方面，国光也取得积极进展。一方面公司将投资142.5万美元获得KV2公司49.32%的股权的，KV2由美国资深音响专业人士成立的公司，公司上半年就对其销售540万元；另一方面公司也正与现有客户合作开发专业音响。估计专业音箱07年的销售增长贡献约1000万美元，而由于技术水平更高，预计产品毛利率达到30%左右，大大高于其他产品的水平。多媒体音响因执行DAT定单而使生产管理水平快速提升；ODM的IPOD音响也将成为增长点；与平板电视配套的ODM家庭影院系统已上市；专业音响已经在06年开始销售，07年将获得快速增长；安装音响技术也已成熟。预计06-08年销售收入分别为6.90、9.63和12.82亿元，由于专业音箱和安装音响等高毛利率产品提升，以及公司在费用约束方面比较严格，净利润将呈现更快速的增加，预计06-08年EPS为0.37、0.62和0.91元。

　　公司目前位于广州花都的新厂区，占地1230亩。当时公司获得土地的平均成本为8万元/亩，而目前的市场价格为30万元左右，这部分隐形的资产增值有近2亿元。其中，800亩地留公司自用，另外有430万亩地留做招商引资用，花都是广州重要的汽车工业产地，同时，诸多的跨国企业也将中国总部设在广州，花都工业用地的投资前景看好。目前对外招商的厂

　　二级市场走势观察，该股一直行走于5日均线上方，外加均线系统呈现多头排列，上升通道保持良好；观察KDJ指标目前已显现黄金金叉，并且量能间断性放大，如若配合年报行情的到来该股将有不错表现，建议投资者积极关注该股。

　　容维