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　　贵州茅台站上百元之后，QFII大幅增仓的食品饮料出现疯狂，如维维股份等短线更是出现翻番。而在国际上不少投资机构对于食品饮料股也是情有独终，如股神巴菲特一直持有可口可乐和麦当劳并赚得盘满钵满，因此，*ST三元作为在国内具有巨大的品牌效应，在液态奶中居于前三甲的北京“奶王”无疑就充满机会，因为在目前两市中具有品牌优势的奶业股，伊利高居31以上，光明乳业和维维股份也居于8元左右，其3元多的超低价无疑具有巨大的比价优势。此外，它还具有北京奥运概念和厂房搬迁概念，其在北京的厂房可谓价值连城，两市中的厂房搬迁概论股，如界龙、广钢等价值重估翻番的表现对其无疑是一大鼓舞。更值得注意的是其参股北京麦当劳题材，除了其股权具大幅增值潜力外，也使它具有两市独一无二的麦当劳题材，其增值率应该不亚于股神巴菲特长期持有可口可乐和麦当劳，而作为北京奶王，其奥运概念更是值得深入挖掘。而且该股去年前三季度业绩巨增315%，还将获得近亿元的搬迁补偿，业绩大幅增长将可以预期。

　　一、液态奶三甲，股价最低的奶王

　　公司是国家农业产业化重点龙头企业，为我国最大的乳制品加工企业之一，液态奶产量稳居全国前三名，“三元液体奶”被国家质量监督检验检疫总局认定为“中国名牌产品”，三元乳制品是“人民大会堂”指定产品。公司作为我国四大液体奶品牌企业之一，在业内具有明显的品牌优势。

　　在两市中从事奶制品行业生产的伊利股份早已经大牛成为高价贵族股，而光明乳业和维维股份也早已经有翻番的表现，股价在8元左右，因此，*ST三元作为具有品牌优势的奶业股，其3元多的超低价无疑极具吸引力，尤其是作为北京奶王，奥运的概念更是得天独厚。

　　二、北京奶王，标准的奥运受惠概念

　　公司是北京的“奶王”，它控制北京周边国有奶牛场99%的奶源，迁安项目投产后北京周边地区总产能由以前的1300吨上升到1800吨，目前其拥有北京、河北、内蒙古三大奶源基地，北京生产高附加值的巴氏鲜奶、酸奶、干酪等，河北迁安作为常温奶基地，海拉尔将作为三元的固态奶基地，05年三元奶源基地首家通过国家无公害认证和绿色食品认证，公司市场复兴重点将放在高利润率的酸奶业务上，同时不排除与海外战略投资者合作的可能。而08年奥运是市场反复热炒的题材，奥运的举办对牛奶的需求毫无疑问将大幅，可见，该股具有标准的奥运受惠概念。

　　三、参股北京麦当劳，　媲美股王巴菲特

　　*ST三元持有北京麦当劳50%股权，并通过北京麦当劳控股广东麦当劳50%股权，“麦当劳”是全球最出名的连锁快餐店，凭着巨大的品牌效应，为企业带来了不少的利润。股王巴菲特一路持有麦当劳股权，赚了不知多少倍，*ST三元从1997年就持有的麦当劳股权增值幅度相信并不亚于股神巴菲特。

　　四、厂房搬迁受惠概念

　　公司地处首都北京，低成本置入的厂房可谓“价值连城”，具有巨大的厂房搬迁增值题材，为了整合资源，公司在北京庞大的奶牛场正搬迁至内蒙古和河北，上述生产企业搬迁涉及土地面积约1.58万平米，三元集团已经向公司支付9858.27万元对公司分支机构乳品三厂的搬迁进行补偿。可见其厂房价值之巨大，使其具有厂房搬迁受惠概念。

　　此外，公司为此专门成立了房地产开发公司进行土地开发，*ST三元现时已取得土地证的土地有109362平方米，最值钱的还是公司在北京市老城区的乳品店、仓库等房产有26处，建筑面积达122765平方米，均已取得房产证，这些有几十年历史的乳品店、仓库一旦进行重建，增值空间巨大，另外，05年9月公司投资200万元(占20%)组建的三元德宏在北京南五环开发住宅，占地超过700亩，预计07年后产生收益。

　　市场正在热炒的食品饮料概念，麦当劳概念、奥运概念和厂房搬迁受惠概念，两市最低价的“奶王”，低价底部和升幅滞后均使其日后具有爆发的潜力。

　　国海证券 张宏