1月19日沪深上市公司券商评级精选

　　莱钢股份 并购将提升公司竞争力

　　投资评级：增持

　　评级机构：中信证券

　　昨日，莱钢股份(600102)实施股改复牌，当日出现116%的惊人涨幅(复权)，收报9.64元。中信证券最新的研究报告指出，公司股改停牌4个月，期间钢铁板块涨幅达100%。预计公司2006年-2008年每股收益分别为0.85元、0.90元和0.95元，目标价为10元。

　　公司具备700万吨钢材的生产能力，主要产品是H型钢为代表的大中小型材、以齿轮钢和轴承钢为主导的特殊优质钢材和螺纹钢等普碳钢，公司是国内规模最大的H型钢龙头企业。

　　济钢和莱钢的重组方案近日出台并获得省政府的批准。中信证券表示，并购重组是未来钢铁行业的发展趋势，无论是未来与济钢的合并，还是阿赛洛参股莱钢，都会提高公司竞争实力和提升公司的投资价值。另外，目前莱钢集团还拥有银山新区的产能200万吨的热轧宽带钢，以及其前端的炼铁和炼钢系统，后期可能进行钢铁主业整体上市，增加公司的盈利能力。

　　秦川发展 政策扶持力度仍将加大

　　投资评级：强烈推荐

　　评级机构：平安证券

　　秦川发展(000837)昨公告称，公司收到国家税务总局《关于数控机床产品增值税先征后退政策的通知》，自2006年1月1日至2008年12月31日，对数控机床产品实行先按规定征收增值税，后按实际缴纳增值税额退还50%的办法。本公司被列入上述文件附件名单，2006~2008年享受“按实际缴纳增值税额退还50%”的优惠政策。

　　平安证券表示，公司此次获得政策优惠早已经是预期中的事情，预计国家对数控机床的支持力度还会通过各种渠道得到加强，秦川发展2007年重型加工中心和装配车将江投产，产能将得到扩大，又有大股东注入汉江机床、汉江工具及宝鸡机床等资产。预计公司2006、2007和2008年每股收益分别达到0.23元、0.35元和0.60元。维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

　　黔轮胎 产能扩张保障业绩稳定增长

　　投资评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　黔轮胎(000589)昨日公告称，公司拟非公开发行6000万股新股，发行价约4.3元。此次定向增发募集资金25800万元将全部投入“年产40万条全钢高性能载重子午线轮胎生产线技术改造项目”。

　　东方证券表示，公司载重子午线胎和机械轮工程胎研制开发技术处于国内领先水平，销售收入位居全球企业第38位和国内企业前十位。公司已经具备150万条载重子午胎和20万条工程机械轮胎生产能力，在两个细分市场中居于行业前列。此次定向增发项目的实施，将使公司在载重胎和工程轮胎领域的竞争地位得到巩固。在未来国内汽车行业快速增长带动的有利条件下，轮胎行业未来盈利能力将出现回升。配合产能扩张，公司未来三年利润有望稳定增长。

　　预计2006年-2008年公司每股收益分别可达0.27元、0.35元和0.48元(按定向增发前股本计算)，三年净利润复合增长率为35%。与风神股份、轮胎橡胶、黄海股份等业内可比公司相比，公司市盈率和市净率相对估值均处于轮胎行业最低端，维持“增持”的投资评级。黄向东整理