机构选股的趋同性造就高价股 茅台成功上百元

　　贵州茅台成功站上百元

　　近两天大盘剧烈震荡，但贵州茅台却顽强地冲击百元大关，昨天终于站上了百元，收盘报105.22元。随着贵州茅台冲破百元大关，小商品城、獐子岛、张裕等高价股也大幅上涨，冲百元股已成为近期行情一道亮丽的风景线。

　　由于以前市场不规范，高价股大多被庄家严重炒高，一旦跳水，往往给投资者造成惨重的损失，因此普通投资者大都把高价股视同于高估股，敬而远之。以股改和汇改为契机，我国股市自2006年以来掀起了一轮波澜壮阔的大牛市行情，个股动辄翻番，最多的甚至涨了十倍以上，市场整体估值水平大大提升，越来越多的

　　以1月17日收盘价计算，两市共有17只股票站在40元之上，其中4只为IT类公司（网盛科技、青岛软控、航天信息、中兴通讯），4只为消费食品类公司（贵州茅台、獐子岛、张裕、山西汾酒），3只为商贸类公司（小商品城、苏宁电器、大商股份），一只为有色金属类公司（驰宏锌锗），一只为房地产公司（保利地产），一只为金融服务业公司（中国人寿），一只为化工类公司（金发科技），一只为医药公司（马应龙），一只为电力设备公司（思源电气），它们都具有资源垄断、业务突出、行业龙头、品牌价值、成长性高、自主定价能力强等特征，最终表现为超强的竞争优势和持续的业绩增长能力。

　　由于这些高价股拥有独特优势和高成长性，故得到了以基金为代表的机构投资者的青睐。目前，基金、QFII、保险资金、社保基金、企业年金、券商自营与资产管理资金、大型企业资金等机构投资者的持股规模已占A股流通市值的50％左右，机构投资者掌握了市场的定价权。

　　与普通投资者不同，以基金为代表的机构投资者崇尚价值投资，更看重上市公司的基本面和未来成长性，而不会简单考虑股价的高低，只要认为其估值合理并还有提升空间就会大胆介入，并长期持有。另外，机构投资者有资产配置的任务，对一些优质公司不论股价高低都必须买入一定的仓位。机构投资者选股的趋同性使得高价股不缺乏上涨动力，如2006年三季度季报显示，机构投资者合计持有贵州茅台16120万股，占其流通股本的53.32％。复制当年美国