S深发展A(000001)：未股改＋价值低估

　　大盘即使高位出现振荡，个股行情依然演绎的轰轰烈烈，盘口众多个股竞相涨停，但是在诸多的热点板块中，我们可以发现，S股作为股改收官末期仅存的未股改稀缺品种，正在不断成为主流资金热钱关注的焦点。巨大的赚钱效应不断引导大资金巨资砸向这些稀缺品种，后市将有望成为估值顺势展开再次拉升的突破口。关注 S深发展A(000001)，公司作为目前两市惟一一只尚未股改的老牌人气银行股，在成功转型后公司三季度实现净利润8.9亿元，同比增长223%。公司三季度每股收益达0.46元，动态市盈率明显偏低，后市仍具广阔的中线上升空间。

　　业绩成长性良好 价值明显低估

　　深发展今年前三季度业务转型成效初见成效，公司放弃全能银行而将个人零售银行作为战略定位有利于其在这个高速增长的细分金融服务市场取得领先地位。深发展的

零售业务发展方向将以个人

理财、消费信贷、银行卡、电子商务、贵宾增值等为主。截至今年9月末公司资产总额2462.30亿元，较年初增长10.63%，存款总额2200.14亿元，较年初增长9.02%，净贷款总额亿元，较年初增长%，公司前三季度实现拨备前利润24.41亿元，同比增长54%，净利润8.90亿元，同比增长223%，每股收益0.46元，其中三季度每股收益0.22元，每股净资产3.11元，前三季度净资产收益率14.71%，总资产收益率0.361%。

　　未股改稀缺品种 热钱极度追捧

　　随着

股权分置改革的进一步收官，未股改股的数量将越来越少，而股改红利预期的强烈也就使得未股改股渐显珍贵的特征，如此的特征就赋予了未股改股的“稀缺资源”股的估值溢价动力。虽然未股改股目前面临着一定的不确定风险，即如果未在去年底未完成股改，会否因交易规则的限制等预期而被边缘化。而天地科技股改复牌首日涨44%，第二天继续涨停，这些因素也不断增加了S股股改的赚钱效应。考虑到公司作为目前市场仅存的未股改银行股，本身基本面情况成长性良好，后市股改一旦展开，则短线提前炒作的概率将大增。

　　强势洗盘结束 反转拉升在即

　　二级市场上，该股近日借助大盘振荡展开打压洗盘迹象十分明显，考虑到公司尚未股改，且本身质地处于行业领先地位，在短线强势洗盘完毕之后，必将随即展开反转拉升，加速挑战新高行情，可重点关注。

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