九发股份: 定向增发 参股银行 消费概念

　　国海证券 张宏(天鸿)

　　贵州茅台向百元进军，周二封于涨停的苏宁电器复合除权后也早已超过百元，引发了消费概念股的全面暴动！因而九发股份作为一只被中金等高度看好，享有“食用菌大王”美誉的消费概念股值得关注，而且它还有市场火爆的定向增发概念和参股银行概念，而定向增发概念是近一年来牛市中最火爆的炒作题材，泛海建设升幅超过10倍！阳之光也走出翻番的行情，近几月来参股银行参股券商的题材极为火爆，相关个股都出现飙升，

　　一、百元茅台引发消费概念股的炒作狂潮！

　　由于以投资拉动经济的方式引发了

能源紧缺和环境污染等弊端，未来的经济增长将由投资拉动转向以消费拉动。政策往往是机构投资者选股的指南，而且13亿人口庞大的消费市场每人消费一元就将有高达13亿元的市场！同时根据其他国家的经验，当人均GDP达到1000美元的时候，消费将面临升级，而2005年我国的人均GDP已经达到1703美元水平。正在今年国内将鼓励消费和扩大内需的政策驱动下，包括QFII等众多机构均认为消费概念股将是今年持续炒作的大主题。正因如此，贵州茅台向百元进军，周二封于涨停的苏宁电器复合除权后也早已超过百元，因此，在百元茅台的带动下，一大批股价严重偏低的消费概念股将面临爆发的机会！故该股作为一只享有“食用菌大王”美誉的消费概念股值得关注！

　　二、火爆的定向增发题材

　　公司去年底公告了拟定向增发不超过6000万股的议案，而定向增发概念是近一年来牛市中最火爆的炒作题材，典型的如泛海建设，由2元多升到23元，升幅超过10倍！阳之光也走出翻番的行情，因此九发股份的定向增发一旦获得管理层通过，股价也同样面临爆发的机会！而且其定向增发后扣除发行费用后募集资金可达2.4亿元，使生产规模迅速扩大，原材料也将实现80%以上的自给，使得原材料成本得到大幅度的降低，公司业绩也可以随着产销量的扩大而提升，因此公司未来业绩大幅增长将可期！

　　三、中金等机构对其高度看好！

　　中金是国内研发力量雄厚和影响力极大的金融机构，它在几份关于九发股份的研究报告中，预计公司06、07年EPS分别为0.31、0.32元， 而该公司在股改推介时也估计自己06年的业绩为0.30元，目前市盈率仅是10多倍，远远低于市场平均水平。

　　中投证券研究所一位研究员在一份分析研究报告里预计该公司07和08年每股收益分别可达到0.30、0.42元，按照2007年25倍市盈率估值，他认为公司目标价应在7.50元，给予“推荐”的投资评级。由于该股每股净资产高达4元，含金量高，可见该股的价值被严重低估！

　　四、参股银行，近期最火爆的金融概念

　　近几月来参股银行参股券商的题材极为火爆，相关个股都出现飙升，但该股参股银行的概念仍被市场所忽视。资料显示，公司投资5000万元占5%参股恒丰银行股份有限公司，按成本法核算，恒丰银行为我国第十一家股份制商业银行。2003年，经中国人民银行总行、中国银监会批准由烟台住房储蓄银行改制而成，是唯一一家总部设立在地级城市的股份制商业银行，因此，在新会计准则下九发股份的金融股权未来投资增值潜力极大，其参股银行概念值得重视！

　　五、“食用菌大王”，获

反倾销胜诉理好！

　　公司是国内为数不多的专门从事食用菌菌种的培育、食用菌产品的养殖、加工、销售、以及生物制品的生产销售的大型综合企业，它是全国食用菌行业的龙头企业，亚洲地区最大的食用菌科研、生产、加工、出口基地。因而在国内具有“食用菌大王”之美誉，其孢蘑菇系列产品先后获得国家“绿色食品”标志和美国FDA认可，产品95%以上出口，行销欧盟、美国、日本和东南亚等30多个国家和地区，产销量据全国第一，被国务院发展研究中心市场经济研究所列为“中华之最”。在A股市场上有食用菌大王之美誉，其蘑菇罐头已经叩开美国大门。

　　而且其去年输美罐头还获得反倾销胜诉，自去年2月起，公司输美蘑菇罐头产品获得期限一年的 3.6%

反倾销税税率(中国厂商统一倾销税率198.63%)，这对公司无疑是实质性利好！

　　据资料介绍，双孢菇是世界第一食用菌，产量占食用菌总量的一半以上。双孢菇具有典型的高蛋白、低热量等特点，并且含有大量人体必必需的维他命和微量元素，在国际市场上一直处于货紧价扬的状况。中国是世界上最大的蘑菇生产国，产量占世界总产量的40%以上。因此，无论是国内还是国外市场均具有竞争优势的该公司，未来发展前景将极为广阔。

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