香梨股份：东方圣果将演绎激情涨停行情

　　涨停！涨停！涨停！本周一A股市场上演近期极其罕见的大面积个股涨停特征，强势股在盘中冲击涨停的声音此起彼伏，由此可见A股市场主流资金的做多激情。而盘面中消费类个股则是冲击涨停板的生力军，贵州茅台更是突破百元，成为本轮牛市行情的率先达到百元目标的个股。如此的走势折射出市场主流资金对消费类个股的抢筹激情。因此，与贵州茅台同属于消费类板块的香梨股份(600506)将成为场外资金的抢筹对象，冲击涨停板的走势一触即发。

　　东方圣果，垄断创造价值

　　香梨股份的主导产品——香梨是一种珍稀水果，产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区，含水量84%，含糖量14%，维生素C含量4。3毫克/100克，因此，被誉为东方圣果，英国女王伊莉莎白则称之为“果品王子”。

　　而香梨相比于其它梨品种，产量较少。由于品质高、产量小，香梨成为新疆出口历史最长、出口额最大的果品。使公司的产品具有了不可模仿的特性，具有极强的垄断优势。而且还具有极强的进入门槛，因为香梨从种植到盛果期约8-15年时间，因此香梨种植的受到自然规律的保护，具有一定的行业进入壁垒。另外香梨果树和果园土地作为主要固定资产和无形资产，梨树具有大约50-80年的生长期，固定资产折旧按30年计提，土地资产按50年摊销，因此成本大大低于其它行业。其他进入者在短期内无利可图，奠定了业内不可能在短期出现大量企业蜂拥而入，这也强化了香梨股份的产品垄断地位。

　　而从贵州茅台等消费类牛股的共性来看，垄断往往是消费类个股获得高盈利能力的核心优势。所以，香梨的不可模仿的特性也赋予香梨股份的垄断优势，也赋予香梨股份未来业绩快速增长的资源优势，垄断创造价值的特征非常明显。

　　深加工，赋予快速成长动力

　　而且，从香梨股份所从属的果品行业来看，初级产品的毛利率较低，其盈利能力远远不如对果品的深加工行业，所以，目前不少农产品公司纷纷向下游进军，延长产业链，拓展行业的成长空间。也就是说，凡是能够延伸产业链的上市公司，往往能够获得更强的竞争优势，而且还可以通过延伸产业链获得消费类的行业溢价能力，因为深加工产品往往是面向消费者的终端产品，能够获得行业的溢价估值。

　　反观香梨股份，该公司以整合和提升新疆大果业为目标定位，以香梨为拳头产品，形成"东方圣果"的市场品牌，然后扩大到哈密大枣、无花果、

石榴等新疆特色瓜果，横向发展空间巨大。香梨股份纵向往两端深化拓展，包括前端的营销和后端的深加工等，形成冷链销售和网络销售，形成果汁、果酱、果酒、果脯等深加工一条龙产品，产品附加值较高，成长空间明显，有望获得快速成长的动力，从而获得更高的估值的溢价区间。

　　底部放量，演绎涨停激情

　　由此可见，香梨股份是目前A股市场极为正宗的消费类个股，但却一直未得到机构资金的重视，属于沙漠中的金子，但诚所谓，是金子总是发光的，因此，作为既具有行业垄断特征，也具有深加工延伸产业链的消费类溢价优势的香梨股份，有望在近期成为新增资金抢筹的对象，有望成为近期A股市场演绎涨停行情激情的黑马股。

　　事实上，该股的日K线图已显示出这一征兆，因为该股在近期持续放量，场外先知先觉的资金建仓特征非常明显。与此同时，该股在3。52元中轴线箱体中已整理数月之久，一旦爆发，将意味着更强的做多动能与更高的想象空间，看来，该股的涨停行情将极为乐观，故建议投资者实战关注之。

　　(联合

证券)

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