长航凤凰：半年大平台突破 华升第二

　　周五上证综指大跌102点，大盘权重股继续走软，中国石化继续大幅下跌，长江电力、宝钢股份、中国联通、中国银行、工商银行等指标股继续处于调整态势，显示前期引领大盘上扬的大盘蓝筹股还处在休整阶段。在暴跌的过程中，大盘指标股压力较大，而"八"里的好股票正是低买的良机，2007年的股市大戏，它们可能会占很大一部分比率。我们注意到今天虽然个股普跌，但是仍然出现了个股的疯狂补涨，如600156华升股份，在前期调整长达7个月的平台附近开始加速上扬，连拉2个涨停板；600486福建南纺，同样在长达半年的整理平台上起飞，3个交易周时间上涨40%。今天建议投资者重点关注的就是这样一档技术面与福建南纺、华升股份非常吻合的低价滞涨、补涨正在进行当中的长航凤凰(000520)。

　　长航凤凰(000520)：通过大规模的资产置换，公司成为长航集团下属干散货航运资产整合的平台。长航集团是国务院国资委直接管理的大型国有企业，总资产200.6亿元，是中国最大的内河航运公司。长航集团此次置入公司的是集团公司赢利能力最强的核心资产——干散货运输业务的整体资产，包括各类货轮、拖轮、驳船等营运船舶1224艘，载重吨184万吨，加上拟租赁上游的船舶资产，投入运营的总船超过1500艘，载重能力超过230万吨，居国内内河航运企业之首。重组后公司将成为中国内河及江海联运最大的散货运输企业，成为国内同类企业中唯一能够实现远洋、沿海、长江、运河全程物流服务的水运企业。

　　从行业角度来看，目前水运和航运业虽然已经度过了2004年、2005年的最高峰，增速有所回落，但是仍处于较高位置。而且长航与武钢、宝钢、重钢、沙钢等大企业签订了长期运输合同，将保证运价的基本平稳。因此新置入公司资产盈利前景应该不错。油价下跌有利于公司降低成本。目前沿江和沿海大型骨干钢铁企业纷纷扩张产能且中国沿海煤电企业纷纷投资新发电机组，

中部崛起战略的实施将使得沿江内陆省份发展提速，运量必然增长，为公司提供了良好的发展环境。公司以江海直达、江海联运的特色为客户设计提供全程物流服务，并且与国内以武钢、宝钢、中国石化为代表的大型企业有长期良好的合作关系，业务来源稳定，公司长江运量占长江水系总量近30%，货运周转量占60%，显然公司通过联运降低周转环节费用提高盈利能力，与其他以水运为主业公司相比，公司业务来源稳定，规模优势明显。

　　从二级市场走势上看，该股主力从2005年7月运作至今，股价从1.49元启动，最高仅仅上涨了120%，远远低于同期大盘的涨幅。尤其是从2006年8月开始，上证指数接近翻番，而该

股票始终在2.8元——3.8元一带作箱体震荡，涨幅严重滞后。但是从2006年11月开始，明显有新增资金开始关注该股，曾连拉2个涨停，换手24%，并一举突破前期3.79元高点，之后顺势回落，小双底的再次构造完成之后，该股近2周成交明显活跃，显示主力正在展开新升浪。周4该股换手10%，再次创出一年半以来的新高4.02元，今日随大盘展开洗盘。对于这一档横盘时间长达半年、股价严重滞涨、资产重组使公司的基本面出现了翻天覆地变化的品种，投资者可重点留意。

　　世基投资 汪涛

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