工大首创：持股宁波商行 杉杉股份第二

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　　周一两市出现近来少有的普涨格局，就连上周最后两个交易日疯狂下跌的工商银行和中国银行也于尾盘顽强翻红。纵观市场，在普涨格局中板块效应依然非常有序，除了医药板块之外，参股金融概念依然是市场最主要的投资热点所在。

　　应该说，参股金融概念热点到目前这个阶段，是按照三条主线在演绎。其一是券商借壳所引发的参股券商概念，比如今日涨停的东方创业(600278)就是参股海通证券，陕西金叶(000812)参股长江证券，亚泰集团(600881)则是东北证券的第一大股东，东方宾馆(000524)则有广州证券欲借壳上市的预期；二是中国人寿即将于明日在A股上市从而导致保险概念股横空出世，像今日涨停的东方集团(600811)、物华股份(600247)、陆家嘴(600663)、中水渔业(000539)等品种，都是参股保险公司的；当然，参股商业银行的上市公司则因为兴业银行即将IPO，后劲显得更足，今日涨停的金花股份(600080)就是参股西安市商业银行，同样封于涨停的通程控股(000419)则是参股长沙市商业银行，钱江水利(600283)则是参股了中信银行。

　　继中国银行、工商银行国字号银行股上市后，国内区域性、地方性商业银行有望步其后尘，纷纷进军A股或海外市场。

　　参股兴业银行的福建水泥(600802)最近股价连续涨停的强势带动了其它参股兴业银行的上市公司的市场表现，西水股份(600291)、龙净环保(600338)、复星医药(600196)、青山纸业(600103)等品种均有表现，甚至包括已经决定将所持兴业银行股权转让的深中冠(000018)，也有比较高的涨幅。

　　兴业银行A股IPO已经悄然启动，诸多城商行也将陆续启动上市程序，目前112家城商行中，有9家明确表示有上市意向。这9家城商行包括上海银行、北京银行、宁波市商业银行、重庆市商业银行、南京市商业银行、杭州市商业银行、天津市商业银行等。其中，尤以南京商行、重庆商行、西安商行和宁波商行为甚。重庆市商业银行在引进凯雷和大新银行战略投资者后，已经加快了香港上市的步伐，持股重商行的重庆路桥(600106)股价更是不断创出近期新高，走势非常稳健；参股南京商行的南京高科(600064)，其股价在近期也是不断走高，累计涨幅已是非常可观；参股西安商行的金花股份(600080)，今日再度收出涨停；而参股宁波商行的杉杉股份(600884)和雅戈尔(600177)，走势更为突出，其中杉杉股份已于1月4日涨停，今日的涨幅又高达6%以上，雅戈尔自从12月初至现在，其股价已由6月多涨至9月多。

　　应该说，在全国117家城市商业银行中，论规模，宁波商行并不起眼，但其财务竞争力却令同行刮目相看。截止到2006年9月底，该行总资产555.98亿元，资本充足率为11.01%，不良贷款率为0.44%，拨备覆盖率330%，并实现净利润4.62亿元，股本收益率达到了22.5%，在城商行中首屈一指。

　　根据《21世纪经济报道》在《证监会受理宁波商行上市申请》一文中提到的“12月15日，中国证监会正式受理宁波商行《公开发行A股并上市实施方案》的上市议案。此消息得到了该行董事办人士证实。由此，宁波商行进入上市前的静默期。”宁波商行目前的总股本为20.5亿股，股本总额达到23.7亿元。其股本经过两次变化：2004年年底，宁波商行第一次股改，引进民间资金13.8亿元，完成了首轮增资扩股，总股本达到了18亿元；仅隔一年，即在今年1月，宁波商行迅速启动第二轮增资扩股，有新加坡第一银行之称的华侨银行以5.7亿元人民币购得该行12.2%的股份，每股价格为2.28元。根据宁波商行上市的初步方案，他们的现有股东不增持。上市后，该行的董事会结构不会变，外资银行华侨银行依然是第二大股东，其有一名代表将进入宁波商行的董事部。这表明宁波商行确实是上市在即，其极有可能成为今年在兴业银行之后的第二只上市的银行股。那么在二级市场上它的股东自然要成为主力资金炒作的重点目标。

　　而环顾当前沪深两市上市公司中，只有杉杉股份(600884)、雅戈尔(600177)以及工大首创(600857)是宁波市商业银行的股东。由于杉杉股份和雅戈尔的股价已经有明显的表现，而工大首创则严重滞后，因此，工大首创后市面临极大的补涨空间。毕竟，该股目前的股价既低于杉杉股份的6元，更低于雅戈尔的9元。因此，在宁波商行即将上市的强烈预期下，工大首创(600857)的股价面临极大的重估空间！

　　武汉新兰德 余 凯