兰生股份(600826)：海通借壳 15亿增值

　　随着都市股份无量涨停进行中，海通证券借壳，成为新的暴利金矿。正如广发证券借壳上市造就辽宁成大等个股走牛，海通证券成功借壳上市，谁是大赢家？总股本只有2。8亿，持有海通证券2。926亿股的兰生股份(600826)，有望成为海通证券借壳上市的真正大赢家。

　　资料显示，兰生股份(600826)曾投资2。78亿元参股海通证券，持有海通证券2。926亿股。兰生股份持有海通证券股份，并非海通上市股东之中持股数量最多的。但兰生股份的最大优势在于总股本小！目前总股本只有2。8亿，这意味着每一股兰生股份(600826)拥有1。065股海通证券股份。这在目前两市的券商概念股之中，是相当罕见的！

　　2006年12月28日，都市股份公布将吸收合并海通证券，具体方案为：都市股份向大股东转让全部资产及负债的同时，换股吸收合并海通证券，换股比例为每1股海通证券股份换0.347股都市股份。通过此举，海通证券将实现借壳上市。由于兰生股份是海通证券的前十大股东之一，合计持有292371541股。按照1股海通股权换0.347股都市股份，则兰生股份相当于持有都市股份(即上市的新海通证券)101452924股，约1.01亿股。

　　根据预测，海通证券06净利润将超过6亿，合并后总股本接近34亿。海通证券与中信证券在规模，实力以及净利润，总股本等角度相近，具有一定可比性。目前中信证券总市值超过800亿，即使以最保守估计，未来海通证券上市后总市值在500亿附近，那么相当于每股价格在15元左右。这意味着兰生股份经换股后所持有的约1.01亿股，市值达到15亿！相当于每股增厚5.3元业绩！

　　另外前几年海通证券亏损，兰生共计提1.4亿元减值准备，现在海通借壳，这笔减值准备将在06年转回，这意味着06年公司EPS将超过0。5元！

　　正如广发证券借壳造就辽宁成大走牛，兰生股份(600826)面对海通借壳未来接近15亿增值，同时1.4亿元减值准备转回后06年公司每股收益将超过0.5元！随着都市股份无量涨停进行中，该股无疑值得关注。

　　大通证券董政